《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》


 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第六节

    解密中国制造国内贵于国外


    之所以单独写下这一节，因为这个问题实在太重要，它是畸形环境造成的一种畸形的现象。通过对这个现象的解剖，很多问题就能浮出水面。


    而相关问题，无不让人触目惊心。


    中国的“十二五”规划把消费放在了一个极其重要的位置上，提出“把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点……增强居民消费能力，改善居民消费预期，促进消费结构升级，进一步释放城乡居民消费潜力，逐步使我国国内市场总体规模位居世界前列”。


    在中国千方百计拉内需而效果并不明显的情况下，很多国人一到国外却疯狂抢购，甚至把一些商场给清空，如此消费能力，令西方国家感叹不已。以至于法国的很多知名商店，都开始雇用会讲中文的店员，因为他们已经充分认识到，商场效益如何，与能否吸引中国人光临息息相关。


    显然，这种消费欲望是不需要鼓励的。这是一个最基本的常识。


    物价含税最高


    中国之所以消费低迷，是多种原因造成的。其中，最重要的原因，就是物价太高，同样的商品，不仅进口商品价格远远高于国外，“中国制造”的商品价格也远远高于国外。


    凡是去过国外购物的朋友大都有这种感受。2009年，我到美国时，曾经对几十种商品的价格与国内进行比较，发现美国除图书、音像之外的绝大部分商品的价格，折算成人民币以后，都比中国便宜，最多的便宜70%以上。更离奇的是，连“中国制造”的商品，都能比国内便宜一半左右。也难怪国人为何在国外一掷千金，大包小包往回拎了。


    2011年2月17日，中央电视台《新闻1+1》栏目播出了一则名为《出门去抢购！》的专题节目，对中国人在境外疯狂抢购的场景进行报道。


    问题是，“madeinchina”（中国制造）的商品，漂洋过海，何以比国内还便宜呢？必须强调的是，一般而言，国外销售的“madeinchina”的商品质量优于国内，服务也更好。


    这是一个奇怪但并不有趣的现象。这一经济现象的背后，隐藏着的是重重危机——是人民币对内贬值对外升值达到临界点的必然反映。


    商品在出厂以前，并没有明显区别。区别在于出厂后。


    首要原因就是税收太多太重了。


    中国社科院财政与贸易经济研究所副所长高培勇曾经做了个比较，从整体税负来看，中国的税负水平介于发达国家和发展中国家之间，并不属于最高。关键是税制增加了很多隐性的负担。


    中国的很多税收是“隐身”的，你看不到，但却“逃”不掉。譬如本该由企业承担的产品税和营业税等税项，出厂前就被列为产品的成本转嫁到消费者身上。由于我们的购物小票上通常只有价格，而没有税的踪迹，这些“隐蔽”税种通常轻易就被消费者们忽视掉了，但由于计入了价格当中，商品的价格自然就高。


    高培勇介绍说，在中国现行的税制格局下，70%以上的税收来自于增值税、消费税和营业税等流转环节的税种。剩下的不足30%的税收，则来自于企业所得税和个人所得税等收入环节的税种。依据国际货币基金组织（imf）《政府财政统计年鉴（2007）》公布的2006年数据：“按人民币计算，倘若上述国家征税的总量均为1000元，排除其他方面要素的影响不论，那么，作为价格构成要素之一、直接嵌入各种商品售价之中的税收数额分别为：中国700元，美国168元，日本186元，欧盟15国300元。”


    也就是说，中国商品中所含的税比任何一个发达国家都高：是美国的4.17倍，是日本的3.76倍，是欧盟15国的2.33倍。这导致中国的商品价格普遍比国外高，即使是“中国制造”的产品，国内的售价也远远高于国外。


    除了每月工资单上标明了上缴的个人所得税税额以外，每天的衣食住行，自己的每一次日常消费，都包含了纳税行为。据了解，2010年的个人所得税数额，仅占了中国税收总收入的7%左右。而仅增值税和营业税两项，就占据了税收总额的44.2%。大部分个人承担的“间接税”，都隐藏在不易察觉的经济行为之中。


    “中国制造”高于国外价格自然就不奇怪了。


    国家税务总局税收科学研究所副所长靳东升在2010年年底的一次演讲中也表示，中国的流转税类比重偏高。有很多国家和地区并没有“营业税”的定义，在美国，一般而言，消费者需要缴纳的就是消费税，但是这个税费在各州都不相同，最高只有10%，有些州甚至还减免了消费税。在中国香港，人工、地租都比内地贵，但很多商品反而便宜，这正是因为香港不征收增值税和营业税。


    我国共有19个税种，这些税最终会通过商品价格体现出来。因此，中国制造比海外贵，至于进口产品，更是比国外高出一大截。如果你在中国内地购买一块售价2700元的瑞士进口手表，其中将包含17%的增值税392元，30%的消费税623元，城市维护建设税71元，11%的关税267元，赋税总额是1353元。税在价格中的占比超过了50%。


    层层关卡


    关卡太多，必然导致交通运输成本上升。


    国内的商品虽然没有远渡重洋，但是，历经重重运输关卡，运输成本外加各种乱罚款、乱收费，累加起来，比国际运输路线更昂贵。一个令人震惊的数据是：1千克货物从上海运到纽约只需1.5元人民币，而从上海运到贵州却需要6~8元人民币。


    流通环节成本过高也是一个重要方面。商品要进入超市、商场，往往面临着高昂的进场费：上架费、月返费、广告费、促销费、年节费、毛利补差、条码费、端头费等，另外还有促销活动中的条幅、花篮、空飘、地贴、墙贴、灯箱、dm特别广告、人员管理等费用。除此，还有各种暗箱操作的费用，否则，自己的商品就可能被摆放在极偏僻的位置。无孔不入的腐败，加大了中国整个经济体的运行成本。由于商场、超市收取了远高于国外同业者的费用，获取了更高的利润，根据羊毛出在羊身上的原理，这些都被纳入到价格当中，转嫁给了消费者。


    货币多、商品少


    货币是导致“中国制造”国内贵于国外的更重要的因素。由于目前国内的广义货币供应量余额已经超过美国20%多，导致同样的商品在中国所对应的货币量，远远大于在美国所对应的货币量，而人民币并非国际货币，基本上都在国内流通！或者说，目前人民币对美元的汇率其实是被严重高估的，当高估的人民币兑换成相对低估的美元等外币去购物，就会感觉到物价极其便宜。正是汇率的扭曲，使得出国后，以人民币兑换成美元购买的商品价格反而更便宜。由此可见，人民币并无任何升值的空间。或者说，人民币升值，只是一个暂时的虚幻的假象而已。


    出口退税之弊


    中国商品出口到国外，价格变得比国内便宜，与中国较高的出口退税率不无关系。当然，由于中国的制造业税费压力过重（次贷危机后，各级政府为了落实庞大的投资计划，进一步加强了对企业的税费征收力度），很多出口企业只能靠出口退税维持生存。


    出口退税减少了我们的财政收入，而使国外的消费者得到了实惠，或者说，对国外的消费者给予了补贴。这里面其实还隐含着一个逻辑：为了补贴外国消费者，中国消费者需要承担更高的税费。因此，美国对国民一再减税，而且，出手大方，而中国不敢如此做。2010年12月15日，美国总统奥巴马与共和党人达成的减税法案获得了美国国会参议院的投票通过，该项法案耗资8580亿美元，将延长数百万美国民众的税收减免措施，并将通过拉动消费来刺激美国的经济增长。中国的消费者除了看着眼馋，只能叹息了。


    外国进口商对中国的出口退税政策了如指掌，他们会想法切分国内企业的这块蛋糕，使得我们的企业享受到的出口退税好处其实很有限，倒是外国人拿走了大头。


    在出口退税政策下，国内一些企业不惜以低于成本的价格出口商品。国内商品价格高于国外，就变得顺理成章。


    而且，由于我国常年实行出口拉动经济增长战略，每当外部发生危机，中国都会提高出口退税标准。出口退税率提高了，财政收入减少了。据国家税务总局统计，2009年全国共办理出口退税6487亿元。这意味着财政收入相应地减收6487亿元（已超过当年税收新增的收入），给本来严峻的税收带来了更大的压力。为了应对庞大的投资计划，我国不得不增发货币和信贷。流动性多了，就必然引发国内的物价上涨。


    其实，中国应该给所有企业一个公平公正的环境，这种环境本身比出口退税更重要。


    贸易顺差加大国内基础货币的投放


    “madeinchina”的商品甚至以低于成本的价格出口，大大提升了我国商品的竞争力，导致贸易顺差加大。而在现行的货币发行制度下，贸易顺差又使得国内基础货币的投放被动地加大。事实上，近年来，我国基础货币的增加，一直与此密切相关。由此，通货膨胀是货币现象的逻辑就成立了。也因此，“madeinchina”的商品，在国内的价格就显得比国外更贵了。


    离奇的是，中国凝聚着民众血汗的商品，换来的美元，又以购买美国国债、企业债等形式，流回了美国等发达国家，我们得到了什么？


    由诚信缺失增加的成本


    国外的商家与生产厂家打交道，诚信度一般都比较高，合同一旦签订，大都会认真执行，这大大减少了交易成本。而生产厂家与国内的商家打交道，经常面临着账款拖欠，迟迟追讨不回的风险。为了避免这种损失，厂家大都会提高价格，而这些成本也基本上都转嫁给了消费者。


    在“中国制造”的商品国内贵于国外的背后，同样是人民币升值之血。这种外升内贬的现象，正在不断加剧着中国经济的系统性风险，尤其是，它使得货币赖以存在的基础变得脆弱，极容易突然发生危机，尤其是崩溃危机。


    应该认识到，在美国债务出现危机苗头时，它必然采取固有的战略，通过狙击其他经济体，让其他经济体尤其是与之有竞争能力的经济体的问题充分暴露出来，才能保持美国的相对优势，使美国举债行为能够继续进行，维持这个强国的正常运转。这意味着，成为世界第二大经济体的中国，如果自身货币超发、泡沫累积、制度漏洞等缺陷不能在短期内解决，实际上已经站在美国的目标之下。


    注释


    1向松祚.美联储量化宽松货币政策的根源和后果.凤凰网财经http://finance.ifeng/opinion/fhzl/20110228/3515844.shtml,2011-2-28


    233年前100万现在只值15万追回通胀偷走的85万.广州日报，2010-9-17


    3钟伟.货币化进程宜有反思.中国经济信息，2009（17）


    4黄达.金融学.中国人民大学出版社，2004


    5（加）杰格迪什?汉达.货币经济学.郭庆旺，刘晓路，陈卫东译.中国人民大学出版社，2005


    6这里没有考虑m3等因素，因为美国的金融、证券市场发达，其m3更大。遗憾的是，美联储从2006年3月开始不再公布它的m3数据，而2006年2月，美国的m3是m2的1.53倍。美联储所用的m1，包括流通现钞、活期存款（无利息的支票账户存款）以及旅行支票，m2是在m1的基础上再加上包括货币市场存款账户、货币市场共同基金（非机构）及其他流动性较强的资产，如10万美元以下的小额定期存款、储蓄存款、隔夜回购协议和隔夜存于欧洲非美国银行的美金等。m3是在m2的基础上再加上一些流动性不强的资产，如10万美元或以上的大额定期存款、货币市场共同基金（机构）、中长期回购协议及中长期存于欧洲非美国银行的美金等。


    7（美）米尔顿?弗里德曼.货币的祸害——货币史片断.安佳译.商务印书馆，2006


    这段话同时被清华大学出版社出版的《货币银行学》引用。刚看到这段文字的时候，我一度怀疑是不是作者弄错了，因为300亿倍实在太大了！后来，又查阅了其他相关资料，尽管数据有出入，但基本上都是用多少亿倍来表示的，说明当时的通货膨胀的确是非常严重的。


    8弗雷德里克?s.米什金.货币金融学.刘毅等译.第六版.中国人民大学出版社，2005


    9张友直.中国实物货币通论.中国财政经济出版社，2009


    10黄达.金融学.中国人民大学出版社，2004


    史志宏，徐毅.晚清财政：1851—1894.上海财经大学出版社，2008


    同上。


    （英）亚当?斯密.国民财富的性质和原因的研究.郭大力，王亚南译.商务印书馆，1972


    许梦博.被物价支配的经济史.人民邮电出版社，2009


    （美）米尔顿?弗里德曼.货币的祸害——货币史片断.安佳译.商务印书馆，2006


    （英）哈耶克.货币的非国家化.姚中秋译.新星出版社，2007


    周洛华.经济学家是我的“仇人”.山西人民出版社，2009


    欧阳卫民主编.二十世纪重要经济学家货币金融思想.中国金融出版社，2009


    梁捷.货币的非国家化：货币发行也该交给市场.南都周刊，2007-8-20


    同上。


    （美）威廉?贝克.金融的困境.李凤译.中信出版社，2011


    陈道.2005年中国汇率制度报告.第一财经日报，2005-12-14


    （英）希勒尔?蒂克廷.今日的危机与资本主义制度.裘白莲，刘仁营译.国外理论动态，2010（11）


    （日）大前研一.心理经济学.糜玲译.中信出版社，2010


    托马斯?梅耶等.货币、银行与经济.林宝清，洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007


    （美）斯蒂芬?李柏，唐娜?李柏，格伦?斯特拉西，威廉?李柏，吉尼亚?图拉诺娃.即将来临的能源崩溃.李伟译.中国人民大学出版社，2009


    中国联合钢铁网http://.custeel/scripts/viewarticle.jsp?articleid=971304


    （美）约翰?高.美国还是创新国家吗.弋悦，沈晓莉，郭丽花译.当代中国出版社，2009


    美国：5%的世界人口缘何创造40%的高科技产品.科学时报，2010-7-14


    世界知识产权组织：中国专利申请量“一枝独秀”.科技日报，2010-9-1


    分析称美国技术创新速度放缓导致金融危机.第一财经日报，2009-4-7


    托马斯?梅耶等.货币、银行与经济.林宝清、洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007


    有关货币化的定义比较多，大致有几种：（1）是指经济活动中以货币为媒介的交易份额逐步增大的过程，可以用广义货币m2占gnp（或gdp）的比值（m2/gnp或m2/gdp）来表示。（2）是指作为交换手段的货币作用大大加强货币的作用渗透到各个经济领域和环节，随着转轨进程的基本完成，货币对经济发展发挥着越来越大的作用。（3）是指一国国民经济中全部商品和劳务的交换，以及包括投入和分配在内的整个生产过程通过货币来进行的比重和这个比重变化的趋势。（4）是指货币经济向非货币经济领域的扩展，即一国生产、流通和消费中通过货币来进行交易部分所占比重不断提高的趋势。（5）自货币产生以来，经济体系便从纯粹的实体经济运行，逐步演变为实体经济和货币经济的交融运行，这个过程被经济学家们称为“经济货币化”。随着经济货币化程度的加深，信用的发展以及各种金融工具的出现，整个经济的金融性日益突出，这就是所谓的“经济金融化”。


    韦森：通货膨胀的富国穷民效应.财经，2010-11-30


    张璐晶.教育经费占gdp4%目标18年未实现欠账超1.6万亿.中国经济周刊，2011-3-8


    5年卖地收入7万亿国土资源部部长批评“土地依赖症”.潇湘晨报，2011-1-8


    房价战争20年回顾：保障房未发挥遏制房价功效.中国周刊，2010-11-22


    同上。


    谢闻麒.两会心系股市十年三问总理.中国证券报，2009-3-2


    所谓股权分置，是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，称为流通股，而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有。股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革，就是政府将以前不可以上市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通。


    6124见顶一周年茅台破百来纪念.成都日报，2008-10-17


    新股疯狂“造富”ipo重启一年吸金四千亿.信息时报，2010-6-19


    周翀.大家吴敬琏和股市赌场论.上海证券报，2010-12-16


    中国货币供应量10年扩大450%专家担忧引发严重金融危机.证券日报，2010-10-18


    央行货币委员：中国货币供应超速存量超10万亿美元全球居首.新京报，2010-11-3


    （美）罗伯特?斯基德尔斯基，维杰?乔希.凯恩斯?全球失衡与当今国际货币体系改革.温爱莲译.国外理论动态，2011（2）


    弱势美元政策随着美国负债总额的增大而日益明显，2001年年初至2008年2月底，美元指数下跌幅度高达66.4%。在奥巴马上任后，弱势美元政策更加淋漓尽致，当然，随着狙击对象和时间点的不同，美元也会显现出强势特征。


    保增长vs调结构让不让美国政府破顶借钱.南方周末，2011-1-14


    美国负债上限10年提高10次寅吃卯粮困境难解.人民日报，2011-1-31


    美国的财年从本年度的10月1日开始，至次年的9月30日结束。这一点与中国不同，中国是从每年的1月1日到12月31日，这不太符合程序，因为，我国3月才开两会，而还没过经过人大批准的预算已经执行了两个多月！


    国会将通过短期预算案应急美国政府不必关门.第一财经日报，2011-3-2


    帅蓉.专家称中国高赋税导致物价偏高间接税无处不在.国际先驱导报,2011-3-17


    同上。


    包括增值税、消费税、营业税、企业所得税、个人所得税、资源税、城镇土地使用税、房产税、城市维护建设税、耕地占用税、土地增值税、车辆购置税、车船税、印花税、契税、烟叶税、关税、船舶吨税、固定资产投资方向调节税（从2000年起暂停征收）等，其中16个税种由税务部门负责征收，关税和船舶吨税由海关征收，进口货物的增值税、消费税由海关部门代征。


    帅蓉.专家称中国高赋税导致物价偏高间接税无处不在.国际先驱导报,2011-3-17


    “中国制造”为何国内比国外贵.北京青年报，2011-1-14第二章中国式救市和美国式救市


    要了解中国经济的未来，必须洞悉过去。因为，趋势是连贯的。如果不能深刻、清晰地认识过去，就很难理解笔者对未来趋势所做判断的逻辑和思路。


    中国走的是相对激进的路线——以政府投资为主导，通过倾注信贷激活房地产，以盘活整个棋局。这里面的逻辑关系是：一旦信贷倾盆而下，必然引发公众对货币贬值的担忧，在这种恐慌心理促使下，将有大量资金涌向房地产市场，从而激活整个楼市。也就是说，中国的经济复苏政策，是以房地产为突破口的——这是中国大棋局的开始。


    对于中国的股市而言，不仅趋势由政策决定，连哪个板块会走强哪个板块会走弱，也都源自于政策。不懂政策解读的人，在中国，就不可能成为一个优秀的投资者。


    由政府花钱、银行放贷支撑起来的强劲复苏恐怕很难持续，因为政府不可能这样持续花钱，银行也不可能永远这样放贷。国民经济最重要的部分——居民消费长期被忽视，如果不能有效促进居民消费，中国经济中长期复苏也无法实现。


    只有向强者学习，才能提高博弈中的胜率，才能成为真正意义上的强者。更进一步，只有懂得欣赏和学习敌人优点的人，才能真正完胜敌人！诚如德国铁血宰相俾斯麦所说：“我不在乎敌人的意图，我只在乎他们的实力。”


    在放弃金本位制之后，如何保持美元的强势地位？美国找到了另外一个锚，那就是石油，美国将美元与石油价格挂钩，形成“石油美元”的体系，确保了美元的霸权地位。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第六节

    解密中国制造国内贵于国外


    之所以单独写下这一节，因为这个问题实在太重要，它是畸形环境造成的一种畸形的现象。通过对这个现象的解剖，很多问题就能浮出水面。


    而相关问题，无不让人触目惊心。


    中国的“十二五”规划把消费放在了一个极其重要的位置上，提出“把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点……增强居民消费能力，改善居民消费预期，促进消费结构升级，进一步释放城乡居民消费潜力，逐步使我国国内市场总体规模位居世界前列”。


    在中国千方百计拉内需而效果并不明显的情况下，很多国人一到国外却疯狂抢购，甚至把一些商场给清空，如此消费能力，令西方国家感叹不已。以至于法国的很多知名商店，都开始雇用会讲中文的店员，因为他们已经充分认识到，商场效益如何，与能否吸引中国人光临息息相关。


    显然，这种消费欲望是不需要鼓励的。这是一个最基本的常识。


    物价含税最高


    中国之所以消费低迷，是多种原因造成的。其中，最重要的原因，就是物价太高，同样的商品，不仅进口商品价格远远高于国外，“中国制造”的商品价格也远远高于国外。


    凡是去过国外购物的朋友大都有这种感受。2009年，我到美国时，曾经对几十种商品的价格与国内进行比较，发现美国除图书、音像之外的绝大部分商品的价格，折算成人民币以后，都比中国便宜，最多的便宜70%以上。更离奇的是，连“中国制造”的商品，都能比国内便宜一半左右。也难怪国人为何在国外一掷千金，大包小包往回拎了。


    2011年2月17日，中央电视台《新闻1+1》栏目播出了一则名为《出门去抢购！》的专题节目，对中国人在境外疯狂抢购的场景进行报道。


    问题是，“madeinchina”（中国制造）的商品，漂洋过海，何以比国内还便宜呢？必须强调的是，一般而言，国外销售的“madeinchina”的商品质量优于国内，服务也更好。


    这是一个奇怪但并不有趣的现象。这一经济现象的背后，隐藏着的是重重危机——是人民币对内贬值对外升值达到临界点的必然反映。


    商品在出厂以前，并没有明显区别。区别在于出厂后。


    首要原因就是税收太多太重了。


    中国社科院财政与贸易经济研究所副所长高培勇曾经做了个比较，从整体税负来看，中国的税负水平介于发达国家和发展中国家之间，并不属于最高。关键是税制增加了很多隐性的负担。


    中国的很多税收是“隐身”的，你看不到，但却“逃”不掉。譬如本该由企业承担的产品税和营业税等税项，出厂前就被列为产品的成本转嫁到消费者身上。由于我们的购物小票上通常只有价格，而没有税的踪迹，这些“隐蔽”税种通常轻易就被消费者们忽视掉了，但由于计入了价格当中，商品的价格自然就高。


    高培勇介绍说，在中国现行的税制格局下，70%以上的税收来自于增值税、消费税和营业税等流转环节的税种。剩下的不足30%的税收，则来自于企业所得税和个人所得税等收入环节的税种。依据国际货币基金组织（imf）《政府财政统计年鉴（2007）》公布的2006年数据：“按人民币计算，倘若上述国家征税的总量均为1000元，排除其他方面要素的影响不论，那么，作为价格构成要素之一、直接嵌入各种商品售价之中的税收数额分别为：中国700元，美国168元，日本186元，欧盟15国300元。”


    也就是说，中国商品中所含的税比任何一个发达国家都高：是美国的4.17倍，是日本的3.76倍，是欧盟15国的2.33倍。这导致中国的商品价格普遍比国外高，即使是“中国制造”的产品，国内的售价也远远高于国外。


    除了每月工资单上标明了上缴的个人所得税税额以外，每天的衣食住行，自己的每一次日常消费，都包含了纳税行为。据了解，2010年的个人所得税数额，仅占了中国税收总收入的7%左右。而仅增值税和营业税两项，就占据了税收总额的44.2%。大部分个人承担的“间接税”，都隐藏在不易察觉的经济行为之中。


    “中国制造”高于国外价格自然就不奇怪了。


    国家税务总局税收科学研究所副所长靳东升在2010年年底的一次演讲中也表示，中国的流转税类比重偏高。有很多国家和地区并没有“营业税”的定义，在美国，一般而言，消费者需要缴纳的就是消费税，但是这个税费在各州都不相同，最高只有10%，有些州甚至还减免了消费税。在中国香港，人工、地租都比内地贵，但很多商品反而便宜，这正是因为香港不征收增值税和营业税。


    我国共有19个税种，这些税最终会通过商品价格体现出来。因此，中国制造比海外贵，至于进口产品，更是比国外高出一大截。如果你在中国内地购买一块售价2700元的瑞士进口手表，其中将包含17%的增值税392元，30%的消费税623元，城市维护建设税71元，11%的关税267元，赋税总额是1353元。税在价格中的占比超过了50%。


    层层关卡


    关卡太多，必然导致交通运输成本上升。


    国内的商品虽然没有远渡重洋，但是，历经重重运输关卡，运输成本外加各种乱罚款、乱收费，累加起来，比国际运输路线更昂贵。一个令人震惊的数据是：1千克货物从上海运到纽约只需1.5元人民币，而从上海运到贵州却需要6~8元人民币。


    流通环节成本过高也是一个重要方面。商品要进入超市、商场，往往面临着高昂的进场费：上架费、月返费、广告费、促销费、年节费、毛利补差、条码费、端头费等，另外还有促销活动中的条幅、花篮、空飘、地贴、墙贴、灯箱、dm特别广告、人员管理等费用。除此，还有各种暗箱操作的费用，否则，自己的商品就可能被摆放在极偏僻的位置。无孔不入的腐败，加大了中国整个经济体的运行成本。由于商场、超市收取了远高于国外同业者的费用，获取了更高的利润，根据羊毛出在羊身上的原理，这些都被纳入到价格当中，转嫁给了消费者。


    货币多、商品少


    货币是导致“中国制造”国内贵于国外的更重要的因素。由于目前国内的广义货币供应量余额已经超过美国20%多，导致同样的商品在中国所对应的货币量，远远大于在美国所对应的货币量，而人民币并非国际货币，基本上都在国内流通！或者说，目前人民币对美元的汇率其实是被严重高估的，当高估的人民币兑换成相对低估的美元等外币去购物，就会感觉到物价极其便宜。正是汇率的扭曲，使得出国后，以人民币兑换成美元购买的商品价格反而更便宜。由此可见，人民币并无任何升值的空间。或者说，人民币升值，只是一个暂时的虚幻的假象而已。


    出口退税之弊


    中国商品出口到国外，价格变得比国内便宜，与中国较高的出口退税率不无关系。当然，由于中国的制造业税费压力过重（次贷危机后，各级政府为了落实庞大的投资计划，进一步加强了对企业的税费征收力度），很多出口企业只能靠出口退税维持生存。


    出口退税减少了我们的财政收入，而使国外的消费者得到了实惠，或者说，对国外的消费者给予了补贴。这里面其实还隐含着一个逻辑：为了补贴外国消费者，中国消费者需要承担更高的税费。因此，美国对国民一再减税，而且，出手大方，而中国不敢如此做。2010年12月15日，美国总统奥巴马与共和党人达成的减税法案获得了美国国会参议院的投票通过，该项法案耗资8580亿美元，将延长数百万美国民众的税收减免措施，并将通过拉动消费来刺激美国的经济增长。中国的消费者除了看着眼馋，只能叹息了。


    外国进口商对中国的出口退税政策了如指掌，他们会想法切分国内企业的这块蛋糕，使得我们的企业享受到的出口退税好处其实很有限，倒是外国人拿走了大头。


    在出口退税政策下，国内一些企业不惜以低于成本的价格出口商品。国内商品价格高于国外，就变得顺理成章。


    而且，由于我国常年实行出口拉动经济增长战略，每当外部发生危机，中国都会提高出口退税标准。出口退税率提高了，财政收入减少了。据国家税务总局统计，2009年全国共办理出口退税6487亿元。这意味着财政收入相应地减收6487亿元（已超过当年税收新增的收入），给本来严峻的税收带来了更大的压力。为了应对庞大的投资计划，我国不得不增发货币和信贷。流动性多了，就必然引发国内的物价上涨。


    其实，中国应该给所有企业一个公平公正的环境，这种环境本身比出口退税更重要。


    贸易顺差加大国内基础货币的投放


    “madeinchina”的商品甚至以低于成本的价格出口，大大提升了我国商品的竞争力，导致贸易顺差加大。而在现行的货币发行制度下，贸易顺差又使得国内基础货币的投放被动地加大。事实上，近年来，我国基础货币的增加，一直与此密切相关。由此，通货膨胀是货币现象的逻辑就成立了。也因此，“madeinchina”的商品，在国内的价格就显得比国外更贵了。


    离奇的是，中国凝聚着民众血汗的商品，换来的美元，又以购买美国国债、企业债等形式，流回了美国等发达国家，我们得到了什么？


    由诚信缺失增加的成本


    国外的商家与生产厂家打交道，诚信度一般都比较高，合同一旦签订，大都会认真执行，这大大减少了交易成本。而生产厂家与国内的商家打交道，经常面临着账款拖欠，迟迟追讨不回的风险。为了避免这种损失，厂家大都会提高价格，而这些成本也基本上都转嫁给了消费者。


    在“中国制造”的商品国内贵于国外的背后，同样是人民币升值之血。这种外升内贬的现象，正在不断加剧着中国经济的系统性风险，尤其是，它使得货币赖以存在的基础变得脆弱，极容易突然发生危机，尤其是崩溃危机。


    应该认识到，在美国债务出现危机苗头时，它必然采取固有的战略，通过狙击其他经济体，让其他经济体尤其是与之有竞争能力的经济体的问题充分暴露出来，才能保持美国的相对优势，使美国举债行为能够继续进行，维持这个强国的正常运转。这意味着，成为世界第二大经济体的中国，如果自身货币超发、泡沫累积、制度漏洞等缺陷不能在短期内解决，实际上已经站在美国的目标之下。


    注释


    1向松祚.美联储量化宽松货币政策的根源和后果.凤凰网财经http://finance.ifeng/opinion/fhzl/20110228/3515844.shtml,2011-2-28


    233年前100万现在只值15万追回通胀偷走的85万.广州日报，2010-9-17


    3钟伟.货币化进程宜有反思.中国经济信息，2009（17）


    4黄达.金融学.中国人民大学出版社，2004


    5（加）杰格迪什?汉达.货币经济学.郭庆旺，刘晓路，陈卫东译.中国人民大学出版社，2005


    6这里没有考虑m3等因素，因为美国的金融、证券市场发达，其m3更大。遗憾的是，美联储从2006年3月开始不再公布它的m3数据，而2006年2月，美国的m3是m2的1.53倍。美联储所用的m1，包括流通现钞、活期存款（无利息的支票账户存款）以及旅行支票，m2是在m1的基础上再加上包括货币市场存款账户、货币市场共同基金（非机构）及其他流动性较强的资产，如10万美元以下的小额定期存款、储蓄存款、隔夜回购协议和隔夜存于欧洲非美国银行的美金等。m3是在m2的基础上再加上一些流动性不强的资产，如10万美元或以上的大额定期存款、货币市场共同基金（机构）、中长期回购协议及中长期存于欧洲非美国银行的美金等。


    7（美）米尔顿?弗里德曼.货币的祸害——货币史片断.安佳译.商务印书馆，2006


    这段话同时被清华大学出版社出版的《货币银行学》引用。刚看到这段文字的时候，我一度怀疑是不是作者弄错了，因为300亿倍实在太大了！后来，又查阅了其他相关资料，尽管数据有出入，但基本上都是用多少亿倍来表示的，说明当时的通货膨胀的确是非常严重的。


    8弗雷德里克?s.米什金.货币金融学.刘毅等译.第六版.中国人民大学出版社，2005


    9张友直.中国实物货币通论.中国财政经济出版社，2009


    10黄达.金融学.中国人民大学出版社，2004


    史志宏，徐毅.晚清财政：1851—1894.上海财经大学出版社，2008


    同上。


    （英）亚当?斯密.国民财富的性质和原因的研究.郭大力，王亚南译.商务印书馆，1972


    许梦博.被物价支配的经济史.人民邮电出版社，2009


    （美）米尔顿?弗里德曼.货币的祸害——货币史片断.安佳译.商务印书馆，2006


    （英）哈耶克.货币的非国家化.姚中秋译.新星出版社，2007


    周洛华.经济学家是我的“仇人”.山西人民出版社，2009


    欧阳卫民主编.二十世纪重要经济学家货币金融思想.中国金融出版社，2009


    梁捷.货币的非国家化：货币发行也该交给市场.南都周刊，2007-8-20


    同上。


    （美）威廉?贝克.金融的困境.李凤译.中信出版社，2011


    陈道.2005年中国汇率制度报告.第一财经日报，2005-12-14


    （英）希勒尔?蒂克廷.今日的危机与资本主义制度.裘白莲，刘仁营译.国外理论动态，2010（11）


    （日）大前研一.心理经济学.糜玲译.中信出版社，2010


    托马斯?梅耶等.货币、银行与经济.林宝清，洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007


    （美）斯蒂芬?李柏，唐娜?李柏，格伦?斯特拉西，威廉?李柏，吉尼亚?图拉诺娃.即将来临的能源崩溃.李伟译.中国人民大学出版社，2009


    中国联合钢铁网http://.custeel/scripts/viewarticle.jsp?articleid=971304


    （美）约翰?高.美国还是创新国家吗.弋悦，沈晓莉，郭丽花译.当代中国出版社，2009


    美国：5%的世界人口缘何创造40%的高科技产品.科学时报，2010-7-14


    世界知识产权组织：中国专利申请量“一枝独秀”.科技日报，2010-9-1


    分析称美国技术创新速度放缓导致金融危机.第一财经日报，2009-4-7


    托马斯?梅耶等.货币、银行与经济.林宝清、洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007


    有关货币化的定义比较多，大致有几种：（1）是指经济活动中以货币为媒介的交易份额逐步增大的过程，可以用广义货币m2占gnp（或gdp）的比值（m2/gnp或m2/gdp）来表示。（2）是指作为交换手段的货币作用大大加强货币的作用渗透到各个经济领域和环节，随着转轨进程的基本完成，货币对经济发展发挥着越来越大的作用。（3）是指一国国民经济中全部商品和劳务的交换，以及包括投入和分配在内的整个生产过程通过货币来进行的比重和这个比重变化的趋势。（4）是指货币经济向非货币经济领域的扩展，即一国生产、流通和消费中通过货币来进行交易部分所占比重不断提高的趋势。（5）自货币产生以来，经济体系便从纯粹的实体经济运行，逐步演变为实体经济和货币经济的交融运行，这个过程被经济学家们称为“经济货币化”。随着经济货币化程度的加深，信用的发展以及各种金融工具的出现，整个经济的金融性日益突出，这就是所谓的“经济金融化”。


    韦森：通货膨胀的富国穷民效应.财经，2010-11-30


    张璐晶.教育经费占gdp4%目标18年未实现欠账超1.6万亿.中国经济周刊，2011-3-8


    5年卖地收入7万亿国土资源部部长批评“土地依赖症”.潇湘晨报，2011-1-8


    房价战争20年回顾：保障房未发挥遏制房价功效.中国周刊，2010-11-22


    同上。


    谢闻麒.两会心系股市十年三问总理.中国证券报，2009-3-2


    所谓股权分置，是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，称为流通股，而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有。股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革，就是政府将以前不可以上市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通。


    6124见顶一周年茅台破百来纪念.成都日报，2008-10-17


    新股疯狂“造富”ipo重启一年吸金四千亿.信息时报，2010-6-19


    周翀.大家吴敬琏和股市赌场论.上海证券报，2010-12-16


    中国货币供应量10年扩大450%专家担忧引发严重金融危机.证券日报，2010-10-18


    央行货币委员：中国货币供应超速存量超10万亿美元全球居首.新京报，2010-11-3


    （美）罗伯特?斯基德尔斯基，维杰?乔希.凯恩斯?全球失衡与当今国际货币体系改革.温爱莲译.国外理论动态，2011（2）


    弱势美元政策随着美国负债总额的增大而日益明显，2001年年初至2008年2月底，美元指数下跌幅度高达66.4%。在奥巴马上任后，弱势美元政策更加淋漓尽致，当然，随着狙击对象和时间点的不同，美元也会显现出强势特征。


    保增长vs调结构让不让美国政府破顶借钱.南方周末，2011-1-14


    美国负债上限10年提高10次寅吃卯粮困境难解.人民日报，2011-1-31


    美国的财年从本年度的10月1日开始，至次年的9月30日结束。这一点与中国不同，中国是从每年的1月1日到12月31日，这不太符合程序，因为，我国3月才开两会，而还没过经过人大批准的预算已经执行了两个多月！


    国会将通过短期预算案应急美国政府不必关门.第一财经日报，2011-3-2


    帅蓉.专家称中国高赋税导致物价偏高间接税无处不在.国际先驱导报,2011-3-17


    同上。


    包括增值税、消费税、营业税、企业所得税、个人所得税、资源税、城镇土地使用税、房产税、城市维护建设税、耕地占用税、土地增值税、车辆购置税、车船税、印花税、契税、烟叶税、关税、船舶吨税、固定资产投资方向调节税（从2000年起暂停征收）等，其中16个税种由税务部门负责征收，关税和船舶吨税由海关征收，进口货物的增值税、消费税由海关部门代征。


    帅蓉.专家称中国高赋税导致物价偏高间接税无处不在.国际先驱导报,2011-3-17


    “中国制造”为何国内比国外贵.北京青年报，2011-1-14第二章中国式救市和美国式救市


    要了解中国经济的未来，必须洞悉过去。因为，趋势是连贯的。如果不能深刻、清晰地认识过去，就很难理解笔者对未来趋势所做判断的逻辑和思路。


    中国走的是相对激进的路线——以政府投资为主导，通过倾注信贷激活房地产，以盘活整个棋局。这里面的逻辑关系是：一旦信贷倾盆而下，必然引发公众对货币贬值的担忧，在这种恐慌心理促使下，将有大量资金涌向房地产市场，从而激活整个楼市。也就是说，中国的经济复苏政策，是以房地产为突破口的——这是中国大棋局的开始。


    对于中国的股市而言，不仅趋势由政策决定，连哪个板块会走强哪个板块会走弱，也都源自于政策。不懂政策解读的人，在中国，就不可能成为一个优秀的投资者。


    由政府花钱、银行放贷支撑起来的强劲复苏恐怕很难持续，因为政府不可能这样持续花钱，银行也不可能永远这样放贷。国民经济最重要的部分——居民消费长期被忽视，如果不能有效促进居民消费，中国经济中长期复苏也无法实现。


    只有向强者学习，才能提高博弈中的胜率，才能成为真正意义上的强者。更进一步，只有懂得欣赏和学习敌人优点的人，才能真正完胜敌人！诚如德国铁血宰相俾斯麦所说：“我不在乎敌人的意图，我只在乎他们的实力。”


    在放弃金本位制之后，如何保持美元的强势地位？美国找到了另外一个锚，那就是石油，美国将美元与石油价格挂钩，形成“石油美元”的体系，确保了美元的霸权地位。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第六节

    解密中国制造国内贵于国外


    之所以单独写下这一节，因为这个问题实在太重要，它是畸形环境造成的一种畸形的现象。通过对这个现象的解剖，很多问题就能浮出水面。


    而相关问题，无不让人触目惊心。


    中国的“十二五”规划把消费放在了一个极其重要的位置上，提出“把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点……增强居民消费能力，改善居民消费预期，促进消费结构升级，进一步释放城乡居民消费潜力，逐步使我国国内市场总体规模位居世界前列”。


    在中国千方百计拉内需而效果并不明显的情况下，很多国人一到国外却疯狂抢购，甚至把一些商场给清空，如此消费能力，令西方国家感叹不已。以至于法国的很多知名商店，都开始雇用会讲中文的店员，因为他们已经充分认识到，商场效益如何，与能否吸引中国人光临息息相关。


    显然，这种消费欲望是不需要鼓励的。这是一个最基本的常识。


    物价含税最高


    中国之所以消费低迷，是多种原因造成的。其中，最重要的原因，就是物价太高，同样的商品，不仅进口商品价格远远高于国外，“中国制造”的商品价格也远远高于国外。


    凡是去过国外购物的朋友大都有这种感受。2009年，我到美国时，曾经对几十种商品的价格与国内进行比较，发现美国除图书、音像之外的绝大部分商品的价格，折算成人民币以后，都比中国便宜，最多的便宜70%以上。更离奇的是，连“中国制造”的商品，都能比国内便宜一半左右。也难怪国人为何在国外一掷千金，大包小包往回拎了。


    2011年2月17日，中央电视台《新闻1+1》栏目播出了一则名为《出门去抢购！》的专题节目，对中国人在境外疯狂抢购的场景进行报道。


    问题是，“madeinchina”（中国制造）的商品，漂洋过海，何以比国内还便宜呢？必须强调的是，一般而言，国外销售的“madeinchina”的商品质量优于国内，服务也更好。


    这是一个奇怪但并不有趣的现象。这一经济现象的背后，隐藏着的是重重危机——是人民币对内贬值对外升值达到临界点的必然反映。


    商品在出厂以前，并没有明显区别。区别在于出厂后。


    首要原因就是税收太多太重了。


    中国社科院财政与贸易经济研究所副所长高培勇曾经做了个比较，从整体税负来看，中国的税负水平介于发达国家和发展中国家之间，并不属于最高。关键是税制增加了很多隐性的负担。


    中国的很多税收是“隐身”的，你看不到，但却“逃”不掉。譬如本该由企业承担的产品税和营业税等税项，出厂前就被列为产品的成本转嫁到消费者身上。由于我们的购物小票上通常只有价格，而没有税的踪迹，这些“隐蔽”税种通常轻易就被消费者们忽视掉了，但由于计入了价格当中，商品的价格自然就高。


    高培勇介绍说，在中国现行的税制格局下，70%以上的税收来自于增值税、消费税和营业税等流转环节的税种。剩下的不足30%的税收，则来自于企业所得税和个人所得税等收入环节的税种。依据国际货币基金组织（imf）《政府财政统计年鉴（2007）》公布的2006年数据：“按人民币计算，倘若上述国家征税的总量均为1000元，排除其他方面要素的影响不论，那么，作为价格构成要素之一、直接嵌入各种商品售价之中的税收数额分别为：中国700元，美国168元，日本186元，欧盟15国300元。”


    也就是说，中国商品中所含的税比任何一个发达国家都高：是美国的4.17倍，是日本的3.76倍，是欧盟15国的2.33倍。这导致中国的商品价格普遍比国外高，即使是“中国制造”的产品，国内的售价也远远高于国外。


    除了每月工资单上标明了上缴的个人所得税税额以外，每天的衣食住行，自己的每一次日常消费，都包含了纳税行为。据了解，2010年的个人所得税数额，仅占了中国税收总收入的7%左右。而仅增值税和营业税两项，就占据了税收总额的44.2%。大部分个人承担的“间接税”，都隐藏在不易察觉的经济行为之中。


    “中国制造”高于国外价格自然就不奇怪了。


    国家税务总局税收科学研究所副所长靳东升在2010年年底的一次演讲中也表示，中国的流转税类比重偏高。有很多国家和地区并没有“营业税”的定义，在美国，一般而言，消费者需要缴纳的就是消费税，但是这个税费在各州都不相同，最高只有10%，有些州甚至还减免了消费税。在中国香港，人工、地租都比内地贵，但很多商品反而便宜，这正是因为香港不征收增值税和营业税。


    我国共有19个税种，这些税最终会通过商品价格体现出来。因此，中国制造比海外贵，至于进口产品，更是比国外高出一大截。如果你在中国内地购买一块售价2700元的瑞士进口手表，其中将包含17%的增值税392元，30%的消费税623元，城市维护建设税71元，11%的关税267元，赋税总额是1353元。税在价格中的占比超过了50%。


    层层关卡


    关卡太多，必然导致交通运输成本上升。


    国内的商品虽然没有远渡重洋，但是，历经重重运输关卡，运输成本外加各种乱罚款、乱收费，累加起来，比国际运输路线更昂贵。一个令人震惊的数据是：1千克货物从上海运到纽约只需1.5元人民币，而从上海运到贵州却需要6~8元人民币。


    流通环节成本过高也是一个重要方面。商品要进入超市、商场，往往面临着高昂的进场费：上架费、月返费、广告费、促销费、年节费、毛利补差、条码费、端头费等，另外还有促销活动中的条幅、花篮、空飘、地贴、墙贴、灯箱、dm特别广告、人员管理等费用。除此，还有各种暗箱操作的费用，否则，自己的商品就可能被摆放在极偏僻的位置。无孔不入的腐败，加大了中国整个经济体的运行成本。由于商场、超市收取了远高于国外同业者的费用，获取了更高的利润，根据羊毛出在羊身上的原理，这些都被纳入到价格当中，转嫁给了消费者。


    货币多、商品少


    货币是导致“中国制造”国内贵于国外的更重要的因素。由于目前国内的广义货币供应量余额已经超过美国20%多，导致同样的商品在中国所对应的货币量，远远大于在美国所对应的货币量，而人民币并非国际货币，基本上都在国内流通！或者说，目前人民币对美元的汇率其实是被严重高估的，当高估的人民币兑换成相对低估的美元等外币去购物，就会感觉到物价极其便宜。正是汇率的扭曲，使得出国后，以人民币兑换成美元购买的商品价格反而更便宜。由此可见，人民币并无任何升值的空间。或者说，人民币升值，只是一个暂时的虚幻的假象而已。


    出口退税之弊


    中国商品出口到国外，价格变得比国内便宜，与中国较高的出口退税率不无关系。当然，由于中国的制造业税费压力过重（次贷危机后，各级政府为了落实庞大的投资计划，进一步加强了对企业的税费征收力度），很多出口企业只能靠出口退税维持生存。


    出口退税减少了我们的财政收入，而使国外的消费者得到了实惠，或者说，对国外的消费者给予了补贴。这里面其实还隐含着一个逻辑：为了补贴外国消费者，中国消费者需要承担更高的税费。因此，美国对国民一再减税，而且，出手大方，而中国不敢如此做。2010年12月15日，美国总统奥巴马与共和党人达成的减税法案获得了美国国会参议院的投票通过，该项法案耗资8580亿美元，将延长数百万美国民众的税收减免措施，并将通过拉动消费来刺激美国的经济增长。中国的消费者除了看着眼馋，只能叹息了。


    外国进口商对中国的出口退税政策了如指掌，他们会想法切分国内企业的这块蛋糕，使得我们的企业享受到的出口退税好处其实很有限，倒是外国人拿走了大头。


    在出口退税政策下，国内一些企业不惜以低于成本的价格出口商品。国内商品价格高于国外，就变得顺理成章。


    而且，由于我国常年实行出口拉动经济增长战略，每当外部发生危机，中国都会提高出口退税标准。出口退税率提高了，财政收入减少了。据国家税务总局统计，2009年全国共办理出口退税6487亿元。这意味着财政收入相应地减收6487亿元（已超过当年税收新增的收入），给本来严峻的税收带来了更大的压力。为了应对庞大的投资计划，我国不得不增发货币和信贷。流动性多了，就必然引发国内的物价上涨。


    其实，中国应该给所有企业一个公平公正的环境，这种环境本身比出口退税更重要。


    贸易顺差加大国内基础货币的投放


    “madeinchina”的商品甚至以低于成本的价格出口，大大提升了我国商品的竞争力，导致贸易顺差加大。而在现行的货币发行制度下，贸易顺差又使得国内基础货币的投放被动地加大。事实上，近年来，我国基础货币的增加，一直与此密切相关。由此，通货膨胀是货币现象的逻辑就成立了。也因此，“madeinchina”的商品，在国内的价格就显得比国外更贵了。


    离奇的是，中国凝聚着民众血汗的商品，换来的美元，又以购买美国国债、企业债等形式，流回了美国等发达国家，我们得到了什么？


    由诚信缺失增加的成本


    国外的商家与生产厂家打交道，诚信度一般都比较高，合同一旦签订，大都会认真执行，这大大减少了交易成本。而生产厂家与国内的商家打交道，经常面临着账款拖欠，迟迟追讨不回的风险。为了避免这种损失，厂家大都会提高价格，而这些成本也基本上都转嫁给了消费者。


    在“中国制造”的商品国内贵于国外的背后，同样是人民币升值之血。这种外升内贬的现象，正在不断加剧着中国经济的系统性风险，尤其是，它使得货币赖以存在的基础变得脆弱，极容易突然发生危机，尤其是崩溃危机。


    应该认识到，在美国债务出现危机苗头时，它必然采取固有的战略，通过狙击其他经济体，让其他经济体尤其是与之有竞争能力的经济体的问题充分暴露出来，才能保持美国的相对优势，使美国举债行为能够继续进行，维持这个强国的正常运转。这意味着，成为世界第二大经济体的中国，如果自身货币超发、泡沫累积、制度漏洞等缺陷不能在短期内解决，实际上已经站在美国的目标之下。


    注释


    1向松祚.美联储量化宽松货币政策的根源和后果.凤凰网财经http://finance.ifeng/opinion/fhzl/20110228/3515844.shtml,2011-2-28


    233年前100万现在只值15万追回通胀偷走的85万.广州日报，2010-9-17


    3钟伟.货币化进程宜有反思.中国经济信息，2009（17）


    4黄达.金融学.中国人民大学出版社，2004


    5（加）杰格迪什?汉达.货币经济学.郭庆旺，刘晓路，陈卫东译.中国人民大学出版社，2005


    6这里没有考虑m3等因素，因为美国的金融、证券市场发达，其m3更大。遗憾的是，美联储从2006年3月开始不再公布它的m3数据，而2006年2月，美国的m3是m2的1.53倍。美联储所用的m1，包括流通现钞、活期存款（无利息的支票账户存款）以及旅行支票，m2是在m1的基础上再加上包括货币市场存款账户、货币市场共同基金（非机构）及其他流动性较强的资产，如10万美元以下的小额定期存款、储蓄存款、隔夜回购协议和隔夜存于欧洲非美国银行的美金等。m3是在m2的基础上再加上一些流动性不强的资产，如10万美元或以上的大额定期存款、货币市场共同基金（机构）、中长期回购协议及中长期存于欧洲非美国银行的美金等。


    7（美）米尔顿?弗里德曼.货币的祸害——货币史片断.安佳译.商务印书馆，2006


    这段话同时被清华大学出版社出版的《货币银行学》引用。刚看到这段文字的时候，我一度怀疑是不是作者弄错了，因为300亿倍实在太大了！后来，又查阅了其他相关资料，尽管数据有出入，但基本上都是用多少亿倍来表示的，说明当时的通货膨胀的确是非常严重的。


    8弗雷德里克?s.米什金.货币金融学.刘毅等译.第六版.中国人民大学出版社，2005


    9张友直.中国实物货币通论.中国财政经济出版社，2009


    10黄达.金融学.中国人民大学出版社，2004


    史志宏，徐毅.晚清财政：1851—1894.上海财经大学出版社，2008


    同上。


    （英）亚当?斯密.国民财富的性质和原因的研究.郭大力，王亚南译.商务印书馆，1972


    许梦博.被物价支配的经济史.人民邮电出版社，2009


    （美）米尔顿?弗里德曼.货币的祸害——货币史片断.安佳译.商务印书馆，2006


    （英）哈耶克.货币的非国家化.姚中秋译.新星出版社，2007


    周洛华.经济学家是我的“仇人”.山西人民出版社，2009


    欧阳卫民主编.二十世纪重要经济学家货币金融思想.中国金融出版社，2009


    梁捷.货币的非国家化：货币发行也该交给市场.南都周刊，2007-8-20


    同上。


    （美）威廉?贝克.金融的困境.李凤译.中信出版社，2011


    陈道.2005年中国汇率制度报告.第一财经日报，2005-12-14


    （英）希勒尔?蒂克廷.今日的危机与资本主义制度.裘白莲，刘仁营译.国外理论动态，2010（11）


    （日）大前研一.心理经济学.糜玲译.中信出版社，2010


    托马斯?梅耶等.货币、银行与经济.林宝清，洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007


    （美）斯蒂芬?李柏，唐娜?李柏，格伦?斯特拉西，威廉?李柏，吉尼亚?图拉诺娃.即将来临的能源崩溃.李伟译.中国人民大学出版社，2009


    中国联合钢铁网http://.custeel/scripts/viewarticle.jsp?articleid=971304


    （美）约翰?高.美国还是创新国家吗.弋悦，沈晓莉，郭丽花译.当代中国出版社，2009


    美国：5%的世界人口缘何创造40%的高科技产品.科学时报，2010-7-14


    世界知识产权组织：中国专利申请量“一枝独秀”.科技日报，2010-9-1


    分析称美国技术创新速度放缓导致金融危机.第一财经日报，2009-4-7


    托马斯?梅耶等.货币、银行与经济.林宝清、洪锡熙等译.第六版.上海三联书店，上海人民出版社，2007


    有关货币化的定义比较多，大致有几种：（1）是指经济活动中以货币为媒介的交易份额逐步增大的过程，可以用广义货币m2占gnp（或gdp）的比值（m2/gnp或m2/gdp）来表示。（2）是指作为交换手段的货币作用大大加强货币的作用渗透到各个经济领域和环节，随着转轨进程的基本完成，货币对经济发展发挥着越来越大的作用。（3）是指一国国民经济中全部商品和劳务的交换，以及包括投入和分配在内的整个生产过程通过货币来进行的比重和这个比重变化的趋势。（4）是指货币经济向非货币经济领域的扩展，即一国生产、流通和消费中通过货币来进行交易部分所占比重不断提高的趋势。（5）自货币产生以来，经济体系便从纯粹的实体经济运行，逐步演变为实体经济和货币经济的交融运行，这个过程被经济学家们称为“经济货币化”。随着经济货币化程度的加深，信用的发展以及各种金融工具的出现，整个经济的金融性日益突出，这就是所谓的“经济金融化”。


    韦森：通货膨胀的富国穷民效应.财经，2010-11-30


    张璐晶.教育经费占gdp4%目标18年未实现欠账超1.6万亿.中国经济周刊，2011-3-8


    5年卖地收入7万亿国土资源部部长批评“土地依赖症”.潇湘晨报，2011-1-8


    房价战争20年回顾：保障房未发挥遏制房价功效.中国周刊，2010-11-22


    同上。


    谢闻麒.两会心系股市十年三问总理.中国证券报，2009-3-2


    所谓股权分置，是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，称为流通股，而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有。股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革，就是政府将以前不可以上市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通。


    6124见顶一周年茅台破百来纪念.成都日报，2008-10-17


    新股疯狂“造富”ipo重启一年吸金四千亿.信息时报，2010-6-19


    周翀.大家吴敬琏和股市赌场论.上海证券报，2010-12-16


    中国货币供应量10年扩大450%专家担忧引发严重金融危机.证券日报，2010-10-18


    央行货币委员：中国货币供应超速存量超10万亿美元全球居首.新京报，2010-11-3


    （美）罗伯特?斯基德尔斯基，维杰?乔希.凯恩斯?全球失衡与当今国际货币体系改革.温爱莲译.国外理论动态，2011（2）


    弱势美元政策随着美国负债总额的增大而日益明显，2001年年初至2008年2月底，美元指数下跌幅度高达66.4%。在奥巴马上任后，弱势美元政策更加淋漓尽致，当然，随着狙击对象和时间点的不同，美元也会显现出强势特征。


    保增长vs调结构让不让美国政府破顶借钱.南方周末，2011-1-14


    美国负债上限10年提高10次寅吃卯粮困境难解.人民日报，2011-1-31


    美国的财年从本年度的10月1日开始，至次年的9月30日结束。这一点与中国不同，中国是从每年的1月1日到12月31日，这不太符合程序，因为，我国3月才开两会，而还没过经过人大批准的预算已经执行了两个多月！


    国会将通过短期预算案应急美国政府不必关门.第一财经日报，2011-3-2


    帅蓉.专家称中国高赋税导致物价偏高间接税无处不在.国际先驱导报,2011-3-17


    同上。


    包括增值税、消费税、营业税、企业所得税、个人所得税、资源税、城镇土地使用税、房产税、城市维护建设税、耕地占用税、土地增值税、车辆购置税、车船税、印花税、契税、烟叶税、关税、船舶吨税、固定资产投资方向调节税（从2000年起暂停征收）等，其中16个税种由税务部门负责征收，关税和船舶吨税由海关征收，进口货物的增值税、消费税由海关部门代征。


    帅蓉.专家称中国高赋税导致物价偏高间接税无处不在.国际先驱导报,2011-3-17


    “中国制造”为何国内比国外贵.北京青年报，2011-1-14第二章中国式救市和美国式救市


    要了解中国经济的未来，必须洞悉过去。因为，趋势是连贯的。如果不能深刻、清晰地认识过去，就很难理解笔者对未来趋势所做判断的逻辑和思路。


    中国走的是相对激进的路线——以政府投资为主导，通过倾注信贷激活房地产，以盘活整个棋局。这里面的逻辑关系是：一旦信贷倾盆而下，必然引发公众对货币贬值的担忧，在这种恐慌心理促使下，将有大量资金涌向房地产市场，从而激活整个楼市。也就是说，中国的经济复苏政策，是以房地产为突破口的——这是中国大棋局的开始。


    对于中国的股市而言，不仅趋势由政策决定，连哪个板块会走强哪个板块会走弱，也都源自于政策。不懂政策解读的人，在中国，就不可能成为一个优秀的投资者。


    由政府花钱、银行放贷支撑起来的强劲复苏恐怕很难持续，因为政府不可能这样持续花钱，银行也不可能永远这样放贷。国民经济最重要的部分——居民消费长期被忽视，如果不能有效促进居民消费，中国经济中长期复苏也无法实现。


    只有向强者学习，才能提高博弈中的胜率，才能成为真正意义上的强者。更进一步，只有懂得欣赏和学习敌人优点的人，才能真正完胜敌人！诚如德国铁血宰相俾斯麦所说：“我不在乎敌人的意图，我只在乎他们的实力。”


    在放弃金本位制之后，如何保持美元的强势地位？美国找到了另外一个锚，那就是石油，美国将美元与石油价格挂钩，形成“石油美元”的体系，确保了美元的霸权地位。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！

 第一节

    大地震与“破窗理论”


    灾难面前，人类永远是弱者


    这本书的初稿完成于2011年2月，在3月初又更新了部分数据。但就在此时，北京时间2011年3月11日13时46分，日本发生了有地震记录以来的最惨烈的地震。鉴于这次地震带来的惊人破坏力，影响将持续若干年，因此，补充写下这一节。


    北京时间3月13日，日本气象厅将日本的地震震级修改为9.0级。按照地震专家的说法，“静态推算下，一个8级地震相当于30个7级地震，一个7级地震相当于30个6级地震，也就是说，一个8级地震相当于900个6级地震”，9级地震的巨大威力可想而知。


    更惨烈的灾难接踵而至。地震之后，是一场更具毁灭性的海啸，海啸之后，又迅速引发了一场不断升级的更具毁灭性的核危机……


    当我目睹电视画面中惨烈的景象，忍不住心生忧伤！海啸袭来，宛如电影《后天》中的景象再现，那摧毁一切、吞噬一切的力量，让人恐惧！2011年3月11日，日本宫城县遭海啸袭击


    在日本地震的前一天，中国的云南盈江发生了地震，之前还有青海玉树大地震和四川汶川大地震，这些地震给无数人带来的痛苦记忆，让我们刻骨铭心。


    在大自然面前，人类是如此的渺小。


    在大灾难面前，人类永远都是弱者，永远都显得那么不堪一击。


    在日本大地震发生后，我看到有所谓的投资家在电视里分析所谓的地震利好板块，也看到所谓的经济学家就大地震对日本经济的拉动作用进行分析，心中感到莫大的悲哀！


    尽管日本给中华民族造成过深重灾难，尽管日本人至今拒不认罪，我对日本这一点发自内心的憎恶，但是，在灾难面前，无论是哪国国民，我们都是人类！我们应该报以最起码的同情和关爱，尽我们力所能及帮助苦难中的人。因为，任何人都有可能孤独、恐惧、无助地面对这种灾难。


    我们为正在灾难中抗争的盈江地震灾区的同胞祈祷，也为在日本大地震中努力抗争的日本国民祈祷，愿他们走出痛苦的阴霾，迎来平安、健康和幸福，愿美丽的阳光重新抚慰他们受伤的心灵，让他们重新回归家园，回归亲人的怀抱！


    我们每一个人，都应该身怀敬畏之心，爱护我们的生存环境，保护每一个生灵，让这个世界因为爱和祝福变得更加美好，而不是相反。


    地震发生后的日本，有很多细节令人感叹！电视里播放的一个镜头令我记忆深刻：在地震发生时，超市的一位女售货员镇定地扶住摇晃的货架，然后，从容地离开。如果不是有着良好的应急训练，这样的心理素质和平静的反应是令人难以置信的。


    在地震发生后，尽管物资非常匮乏，但日本民众的生活等方面显得井然有序。


    这种坦然的心态和素质，是非常值得我们学习的。


    大地震与“破窗理论”


    另外，我还想写点地震后的反思。


    3月12日，日本茨城县，地震海啸过后，港口等待出口的汽车被烧毁后堆积在一起


    不知道您有没有注意过，现在，个别经济学家看问题往往是站在一种非常畸形的角度上。比如，日本3?11大地震发生后，他们仅仅简单地从经济拉动gdp增长的角度，去看大地震对经济的影响，并且与1995年的神户大地震作对比，强调地震对经济增长的拉动作用。如果这样的话，拉动经济岂不是变得非常简单了？！


    按照这些经济学家的逻辑，地震之后需要重建，会增加对建材等的需求，会对经济有拉动作用。他们的思维或源自于“破窗理论”1，意思是说，假如有个孩子打碎了窗户上的一块玻璃，就需要花钱买新玻璃，卖玻璃的会售出商品，装玻璃的有了机会，相当于激活了消费，也为生产玻璃的工人和装玻璃的人提供了就业机会。


    “很不幸，就是这样的理论在指导着我们绝大多数的经济制度。”这是法国19世纪经济学家巴斯夏的感慨。他在论文《看得见的与看不见的》中，批驳了这种说法。他写道：


    假定这块玻璃值6法郎，你就会说，这个事故给玻璃工带来了6法郎的生意。这位玻璃工赶来，履行自己的职责，然后拿到6个法郎，在手里掂量掂量，而心里则感激那个莽撞的孩子。这些都是我们能够看到的。


    人们确实常常得出这样的结论——说打破玻璃是件好事，说这能使资金周转，说由此可以导致整个工业的发展，那就容我大喝一声：绝不会有这种好事！你的理论只看到了能看到的一面，而没有考虑看不到的一面。


    看不到的那一面就是，由于我们的这位店主在这件事上花了6个法郎，他就不能用这6法郎办别的事了。你没有看到的是，如果他不修补这扇窗户，那么，或许就可以换掉自己的旧鞋，或者给自己的书架上再添一本新书。简而言之，如果没有发生这起事故，他就可以用这6法郎干别的事。


    下面让我们把工业作为一个整体，来看看这一事故对它的影响。如果窗户没有破，鞋匠（或别的什么人）就会增加6个法郎的营业额，这是我们看不见的。


    现在，让我们站在窗子主人的角度考虑一下。假如窗户没有被打破，他也就可以拿这6个法郎去买鞋，于是，他在继续享用窗户的同时，还可以得到一双鞋。而由于窗子的主人是社会的一个组成部分，因此，我们必然可以得出结论：综合起来考虑，对享用和劳动进行一下估计，那么，我们已经丧失了被打破的窗户的价值。


    作一个概括，我们可以从中得出这么一个出人意料的结论：“有些东西被毫无意义地毁灭了，社会损失了某些价值。”我们必然会同意这么一个令贸易保护主义者毛骨悚然的公理：“破坏、损坏和浪费，并不能增加国民劳动力”，或者更简单地说，“破坏并不是有利可图的”。


    事实也是如此，凡是毁灭性的大地震，对经济的负面影响都是巨大的。


    但是，非常遗憾的是，在今天，我们仍需要用这种常识提醒经常在公共媒体抛头露面的专家们，他们因为对自身专业的“执著”而成为这个时代最奇特的一道风景。


    灾难面前没有拉动


    我们不妨先看看神户大地震。1995年1月17日凌晨5点46分，日本神户发生了里氏7.2级地震，是自1923年来在日本城市发生的最为严重的一次地震，共造成6000人死亡，30000人受伤，300000人无家可归，有100000栋建筑严重损坏或被毁。


    神户市地处日本重要的工业区，是重要的经济中心：制造业产值占整个日本的13%，钢铁产量占24%，机械制造业占19%。因此，神户地震之后，虽然日本股市因对重建拉动经济的预期有所反弹，但在半年不到的时间里，日经225指数下跌幅度就超过了5000点！


    个别经济学家看到了窗子破碎带来的经济拉动，而忽略了这种拉动是以损耗财富为前提的，而经济发展的目的就在于累积财富！无论是地震等自然灾难，还是战争等人为灾难，都会损耗财富，而灾后重建不过是通过消耗现有的财富，来逐渐恢复以往原本就有的设施。


    按照巴斯夏的逻辑，或者，根据最基本的常识分析：假如没有地震灾难，日本人可以把现在用于灾后重建的资金来做其他领域的投资，更可以增加就业，更能推动经济发展。它与地震后的灾后重建所不同的是，这种增长是在原有财富累积基础上的增长，是创造了新的财富。


    但是，经济学家的谬论却被中国的不少当政者所接受。比如，一些地方政府不重视质量管理，导致大量豆腐渣工程问世，刚铺好的道路还没有怎么使用，就因为质量低劣重新建，这样做的结果是：gdp增长了，就业提高了，地方政绩上来了，而经济发展最根本的内涵——财富却被损耗了，效率也被降低，资源却白白浪费了……这是最典型的本末倒置。


    而这些，却没有进入经济学家的眼帘。


    最可悲之处莫过于此。


    中国现在最需要反思的就是这一点，我们发展经济的目的到底是什么？是gdp这个数字本身，还是累积财富，提高人民的幸福指数？如果是后者，那么，我们就必须从损耗财富、片面追求gdp的误区中走出来，让经济学回归它的本源——它应该是为人服务，而不是为某个没有意义的数字服务。


    因此，灾难不会真正拉动经济增长，以污染环境、损耗资源为代价的低质量的投资、建设，也不会推动经济增长。任何经济增长，都必须以累积财富为目标，以不断提升人民的幸福感为核心。


    这次大地震给日本带来的，绝对不是一次拉动的机遇，而是一次惨烈的重创。

 第二节

    日本的不可承受之重


    大地震影响大棋局


    从经济角度来看，日本大地震对全球大棋局的影响是显而易见的，很多因素因此而改变。“3?11”大地震，将使得全球经济加速在新周期中运转。


    不少经济学家和研究者把这次的日本地震灾后重建前景，与第二次世界大战和阪神大地震后的经济增长相比，认为这次大规模的重建可能促使日本经济复苏。


    这是对历史的错误解读，因而，得出的结论也是完全错误的。


    我们有必要看一下经济史。


    日本战后崛起之谜


    第二次世界大战后不久，战争的创伤在日本随处可见。国民挣扎在物资不足和饥饿之中，还遭受着惊人的通货膨胀。1945~1946年美国对日政策的根本是促进日本的“非军事化和民主化”，其目的依然是严厉惩罚日本。2


    但是，日本怎么突然快速发展起来了呢？


    首先就是美国的大力支持。


    从1946年3月开始，“冷战”的国际形势发生了急剧变化。美国改变了对日本的定位。大约从1946年11月份起，美国政府暗中改变对日本的占领政策，将原来削弱日本的方针改变为强化日本资本主义，即从军事、政治和经济等各方面对日本加以利用的方针。到1948年，更是赤裸裸地“改变”了。3


    从此，美国给予日本大量资金援助。


    而日本自从被美国打败，也心服口服，努力向美国学习。“昨天的敌人”美国，对许多日本人来说成了今天“学习的榜样”，美国的生活方式成了日本人“憧憬的目标”：“美国人的那种独特的气质和对自己所做事情的绝对自信，就连美国人的走路方式都好像是天生就是统治全世界似的，充满了自信。”4


    有这种学习精神进步自然飞快。


    问题是，日本当年的起点低，很容易产生立竿见影的效果。当下的日本还有可挖掘的潜力吗？冷战已经结束，日本对于美国的重要性已今非昔比，日本还能得到当初那样的资源吗？


    其次，朝鲜战争引发的特需使日本迅速发展起来。1950年6月爆发的朝鲜战争，拯救了陷入严重不景气的日本经济，作为前线军需品和粮食的供给基地，给日本带来了“特需景气”。这特需意味着日本为美军提供军需品和服务。从开战后的5年里，其军需品的总金额达16亿美元。其结果，扩大了日本的工业生产，使日本的工业生产在1951年就基本上恢复到了战前的水平，由此促进了日本经济的高速发展。5


    小林义雄也在《战后日本经济史》中写道：特需品在顷刻间为日本创造了巨额的外汇收入。战争开始后的一年间，特需合同金额已达3.3816亿美元，到1953年末的三年半时间里，特需合同金额高达13亿美元。除了这种狭义的特需之外，还有一种广义的特需，即为了支援战争，大量美军和军属到日本居留，这些美军和军属以及他们的家族在日本国内的消费以及非军事机关在日本的美元开支，也应算做特需。自然这里也包括日本妇女为美国大兵服务的收入，据说这是一笔相当大的金额。这种广义的特需，在1952年和1953年分别超过了8亿美元，到1953年末的三年半时间里，仅特需收入就在23亿美元以上。这对日本的经济发展起了很大的作用……如果没有朝鲜战争，战后日本经济在相当长的时期内的高速发展是不可能的。6


    这种因战争而起的“特需”是特殊历史背景下的产物，日本也很难再有这样的机会。看到了这一点，您也许就理解了，为什么在朝韩发生冲突的时候，日本唯恐二者不打的原因了。日本需要朝韩发生战争，这样，它就能在美国的棋局上扮演更重要的角色，获取经济增长的外部动力。


    另外，当下的美国也在为摆脱次贷危机的负面影响而努力，无暇给日本更多的支持。


    其三，战后，美国主导了对日本的改革，帮助日本建立起了现代化的工业体系。


    美国出于冷战需要，竭尽全力扶持日本。美国的大力扶持成就了日本。美国帮助日本做了三大改革：解散财阀、土地改革、劳动改革。通过上述以解散财阀为核心的一系列政策，不仅是解散了在人才方面和资本方面，由家族财阀统治的企业及持股公司一统天下的那种战前特有的财阀体制，而且，还通过降低各产业部门把生产集中到前几位企业的做法，促进了有竞争性的市场结构的形成。同时，通过股票持有民主化、把股票分散到个人股东等做法，形成了不受大股东干涉，董事们可以自由地管理公司的日本式的企业体制。7


    但是，这种体制性的根本性的变革，目前，在遵循传统的日本已经很难再发生。


    日本正确的经济政策


    日本当年全力支持机械设备进口，扶持中小企业发展。


    由于战争的影响，当时日本的生产技术和设备都比较落后。从1950年4月起，日本“开始实行重要机械类的进口免税制度”。从1950年的“外贸法”实行到1955年6月，从国外引进的技术约1000件，其中，80%是与更新重化工的设备有关。日本对中小企业的发展也不遗余力。除了发行公司债券和借助美国的援助资金外，从1950年起，日本政府陆续成立了一系列政府系的金融机构，这是战后其他主要资本主义国家所没有的。这些机构如开发银行、进出口银行、中小企业金融公库等，即所谓两行十库，对私营企业进行金融扶持。这样，到1951年，日本经济就已恢复到战前的水平，到1952年最终完成了从统制经济到市场经济的转变，为今后日本经济的发展准备了条件。从1952年起，日本经济步入快速发展期。


    日本现在已经是制造业大国，在这方面，它可挖掘的潜力极为有限。


    众所周知的国民收入倍增计划，经过高速发展，到20世纪50年代后半期，日本经济出现了两种严重对立的现象：一是出现了新的技术革命，电视机等家用电器在叩寻常百姓家的大门，“消费革命”呼之欲出；二是频繁发生的经济危机，又使产品积压1~2倍。怎么办？日本经济学家激烈交锋，最后，日本政府采纳了下村治的建议，实行收入和出口倍增计划。其理论依据是：只要采取扩大有效需求的政策，如减少失业，扩大工资、高收入的就业机会，缩小城乡间的收入差别，就可使过剩的生产能力与市场销路之间的矛盾获得暂时的解决。通过国民收入倍增计划，日本经济再次实现了腾飞。8


    这种措施日本还能实行吗？它也许有这个想法，但是，没有这个条件了！日本的负债如此之高，减税对它是非常不现实的。


    日本今非昔比


    二战后许多发展中国家为获取外汇发展民族经济，在国际市场上大量销售石油、工业原料和农矿产品，货足价廉，使日本得到了极为有利的原料、燃料等供应；同时发展中国家为发展本国的民族工业，急需进口大量机器设备，又为日本的工业产品提供了前所未有的销售市场。此外，日本国内也劳力充足，工资成本低，较低廉的要素成本和强劲的外部需求遂促进了日本经济的高速增长。9


    而当下，身处“资源为王”的时代，原材料价格居高不下，尽管日本在海外收购较多资源，但整体而言，资源匮乏仍是日本的软肋。


    以上只是一些大致的比较，从中不难看出，现在的日本与过去有多么大的不同！


    这次与1995年的阪神大地震也不同。


    阪神地震后，日本能迅速从灾害中走出，是由于当时日本的债务余额对gdp之比为90%左右，财政赤字（中央政府和地方政府赤字）对gdp之比为5.4%，政府财力充裕，足以让日本政府花费20万亿日元用于实施创新复兴计划。


    而这次3.11大地震发生在京滨工业地带，地震导致的企业停产，运输障碍以及能源短期供应中断，将会对日本制造业乃至日本经济造成长远的影响。


    从全球的外部大环境看，全球产业和经济格局的改变，已使日本所处的大背景发生了很大变化：全球正处于脆弱的危机修复期，全球总需求低迷，外部需求的动力严重不足。在重建的财力上，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本的状况都是世界发达国家中最差的，政府根本没有充足的财力用于规模重建，2010年日本国债余额已达753.8万亿日元，财政与债务已岌岌可危。如果再靠发债支持灾后重建，将使债务雪球越滚越大，与此同时，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体一时也很难拿出资金来支持日本。


    而且，日本部分制造业恢复遇到来自于中国等新兴制造大国以及德国等老牌制造大国的竞争，而产生的替代效应。10


    说得轻点，这次地震为日本原本衰退中的经济雪上加霜，说重点，这次大地震可能让日本失去了重生的机会，至少也让日本的复苏时间向后推迟。

 第三节

    大地震摧毁日本经济基础


    地震的破坏性


    尽管一开始就有不少经济学家，根据当年神户在日本经济中的占比，分析认为这次大地震造成的损失会小于神户地震。但我认为，这只是考虑了小的层面。此次大地震对日本的伤害比神户大地震更严重。


    地震把美丽的家园变成一片废墟


    首先，它是在日本经历了“失去的20年”后的又一次重击，是在日本已经超过gdp200%后的负债上面又加了一根沉重的横梁而不是稻草！


    依据地震后四天左右公开的信息，瑞信首席经济学家hiromichishirakawa估算，日本地震的经济损失将达到1710亿~1830亿美元。巴克莱的经济学家预计日本经济损失将达到1800亿美元，这相当于日本gdp的3%。而三菱ufj证券和瑞士嘉盛莱宝则预计，地震最终成本可高达gdp的5%。最悲观的预计来自于伦敦智库英国皇家国际事务研究所的资深研究员vanessarossi。他预计，日本在这次地震中将损失10%的资本存量，相当于gdp的20%，即1万亿美元。他说：“更大的成本是资本存量的重建。这种问题的确将严重破坏资本存量，重建不可能只有1~2年，我预期有4~5年。”


    此外，美国风险研究建模公司airworldwide在3月13日对日本大地震所造成损失的评估为约等于1995年阪神大地震损失的3倍，相当于日本gdp的约6%。日本三菱日联证劵3月15日说，大地震导致gdp的“受损率”应该为5%。


    可以肯定的是，这次地震造成的经济损失非常之大，主要是核电站危机进一步延续加大了损失——严重影响了救援，也加大人员伤亡和物资财产损失。


    重创日本制造业，一些知名企业可能外迁


    日本是世界第三大经济体，其制造业在全球经济中占据着非常重要的地位。日本生产供应全球40％的手机和电脑芯片，1/5的半导体产品。这次地震的重灾区东北部沿海地带，经济规模虽然只占日本gdp的8%左右，但是，由于该沿海地带分布着核电、汽车、石化、钢铁、半导体等众多日本重点产业和支柱行业，而对日本造成重创。


    地震迫使日本众多半导体、液晶面板配套组件、数码产品生产厂纷纷关闭。索尼关闭了6座工厂；佳能8家工厂停产；尼康顶级机身生产厂受灾；松下选择暂时停产；东芝也关闭了位于岩手县的微控制器工厂。据报道，地震后的第二天，在地震波及地区，至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。其中一些工厂生产规模所占分量颇重。如起火的cosmo石油公司千叶炼油厂是该公司最大的炼油厂，日处理原油能力达22万桶。


    3月12日，cosmo石油公司位于千叶县市原市的一处炼油厂地震后着火，日本组织扑救


    “3?11”大地震将推动制造业在日本国内以及全球的重新布局。


    经过这次惨痛的教训后，出于对日本频繁地震的担心，像苹果公司等知名企业，可能把工厂向中国等地转移，核辐射的持续扩散，将促使越来越多的企业这样做。而日本企业自身，也可能出于规避风险的考虑将工厂外迁到自然灾害少的国家。由此可能促使日本经济重新进行结构调整，当然，也可能由此造成“抽血效应”。


    以美国苹果公司为例。这次大地震对苹果公司的影响非常之大。日本是苹果产品主要部件的供应来源地之一。其中，iphone4和ipad2等苹果产品的nand闪存大部分来自日本东芝公司，ipad2电池管理芯片来自日本精工公司，通讯部件则来自日本村田制作所。而这三家日本公司的重要工厂目前均处于停产状态。苹果产品从原材料到组装出货，一般需要3个月到半年时间，分析师称：“若不尽快复工，日本地震对智能手机和平板电脑等电子消费产品的影响可能在今年第二三季度显现出来。”受日本地震影响，3月16日和17日，苹果公司股价分别下跌了2.3%和4.5%，近两个交易日内市值共计蒸发220亿美元。


    行业调查公司isuppli近来一直在分析苹果ipad2的构造。这家公司认为，虽然ipad的很多零部件都可从日本以外地区采购，但ipad的屏幕玻璃和电池可能难以替换。以前苹果是从asahiss采购，但asahiss有多个生产设施遭破坏。即使一些ipad供应商未直接受到影响，但日本的企业经营中断，以及大地震的余震，依然可能破坏部分零部件的运输。日本发生的地震灾难“可能会导致”苹果的“物流中断”。


    更激烈的竞争


    这次地震与过去最大的不同在于，随着全球制造业的发展，日本的制造业正遭遇越来越多的竞争，既有来自于中国的劳动密集型的低成本优势制造业的竞争，也有来自于德国的尖端制造业的竞争，而且，像中国这样的国家在电子、汽车、钢铁、半导体等方面，都已具有竞争规模。


    这意味着，时间带给日本的不是复苏的机会，而是更大的阻力。


    日本在走向复苏的过程中所面对的困难，比以往任何时候的挑战都大，比以往任何时候的难度都大。


    日本首相菅直人灾难迟迟不能终结，长时间的延续，让日本长时间忍受痛苦，无法展开自救，这将加大对日本经济的损害。


    “3?11”大地震发生后，日本包括电网、道路和港口等大量基础设施遭到破坏，核电站发生爆炸。如果说一般基础设施还比较容易恢复的话，那么，核辐射问题迟迟得不到解决，已经成为萦绕在日本上空和全球上空的一片巨大阴影，使许多人心中充满担忧和恐惧。


    核辐射的影响力正在放大“3?11”地震的危害。


    从3月12日下午开始，日本福岛第一核电站的多个机组相继爆炸，截止到3月17日，福岛核电站多个机组的安全壳已经破裂，爆炸不断，情况已处于失控状态。为此，日本已撤出了大部分抢救人员，只留下50名电力公司员工看守现场，进行最后的抢救。核辐射阴云笼罩在日本上空。


    核辐射问题的延续，对日本而言，已经成为比地震本身更棘手更难应对的难题。


    局势发展到今天这种地步，既有偶然性也有必然性。


    尽管日本政府公布的数据显示，核辐射尚不足以对人体造成危害，但日本自卫队检测之后发现，核辐射要严重得多。因此，3月15日，日本首相菅直人要求自卫队出动直升机参加福岛核电厂的灭火工作，遭到自卫队的拒绝——如果不是核辐射非常严重，这种情况是不可能发生的。


    2011年3月16日，美国核能监管委员会主席gregoryjaczko对核危机作出了比日本政府更悲观的评估，他断言福岛第一核电站4号反应堆乏燃料池已干涸或水量所剩无几，3号反应堆的乏燃料池可能在漏水。随后，美国政府建议美国公民远离福岛第一核电站半径50英里（80公里）范围内。


    我在前面已经提到过，国际媒体早就关注一个问题：多年来，日本一直在累积钚，而“钚可以用来发电，也可以用来做核武器”，到2009年时，日本已拥有足够造出5000枚原子弹的钚！如果日本不是为了发展核武器做准备，这种庞大的储备对于日本自身来说，一旦出现问题，岂不等于自残？


    这段文字写于日本大地震以前，现在看看，更有现实的意义。


    不幸的是，今天日本遭遇了这种危机。过量地发展核能，引发了灾难性的后果。其实，日本有很多选择，比如，风电、太阳能等，但日本唯独对核电情有独钟。这次地震能够让日本的决策者清醒吗？


    无奈的老龄化，债务负担沉重


    日本最大的问题在于，它现在处于老龄化时代，同时处于负债超过gdp两倍的时代，经济复苏缺少最基本的动力。


    日本政府公布的老龄化白皮书显示，日本早在1994年便步入超老龄化社会（65岁以上人口比例占总人口14%）行列，到21世纪已进入老龄化“国际最高区域”。随着“泡沫经济”的破灭，日本20世纪90年代被称为“失去的10年”，而进入老龄化社会也被认为是造成“失去的10年”的原因之一。


    日本的老龄化困境


    目前，1.27亿日本人口中21%的年龄已经超过65岁，到2050年日本老龄人口比例将上升至40%。在老龄化社会中，赡养一名退休老人需要1.3个劳动人口，具有这种人口特点的社会面临着越来越高的退休和养老费用开支，与经济增长的预期不可调和。


    日本的老龄化影响到了就业。尤其在农业领域，老龄化问题更突出。根据《日本国势图绘》的统计数据，目前，65岁以上从事农业劳动的人口占45.6%，50~59岁占26.6%，40~49岁占12.6%，而39岁以下的农业劳动人口只占1.8%。


    现在，日本65岁的老年人数已有2600多万，而养老护理人员却严重不足，目前全日本只有120万名护理人员。而培养这方面的人才，除了医护知识外，责任心也很重要，而且身体负担很重，要经常值夜班。在日本，养老护理人员的工资待遇不高，平均月工资20万日元。而日本国民人均月工资标准是50万日元。为此，日本政府日前给每个养老护理人员每个月增加了1.5万日元的工资。


    日本已经成为全球经济大国中人口老龄化速度最快的国家，这一现实让社会本身的存活陷入危机。


    关键的问题是，日本因此形成了一种恶性循环。


    由于老人多，日本政治家们更重视有选举权的老人，因此，21世纪初期，尽管日本的少子化倾向已十分严峻，日本用于高龄者的费用占gdp的7.3%，而用于孩子的费用仅占gdp的0.6%，不及丹麦的1/6，在oecd国家排名仅占第24位。


    值得一提的是，日本保险行业成为此次地震和海啸的最大受害者，因为预计保险商和再保险商所需支付的保险费及所蒙受的损失将是其有史以来最为巨大的。预计受保财产损失金额将在150亿~350亿美元之间——该估算数字并未包括海啸的全部负面影响，以及人身伤害保险或其他损失。这意味着，日本保险业将遭受重创，而这可能反过来对日本现有的保障制度构成伤害，从而带来更多的问题。


    因此，除非日本放开它的移民政策，否则，这个经济体很难产生出应有的活力。这也是人们对日本经济前景普遍感到悲观的原因之一。


    至于债务问题，我们前面已经提到。


    难以走出的恶性循环


    事实上，对此深感悲观的人很多。经济学家julianjessop在其研究报告中写道：“日本经济复苏已经失去了动力，重建的大部分成本都将进一步增加政府的债务负担。”他认为，灾难对本已蹒跚的日本经济来说又是一记重击。“末日博士”、纽约大学商学院教授鲁比尼（nourielroubini）认为，重建会刺激财政开支，可日本预算赤字已接近gdp的10%，人口又步入老龄化，这肯定是日本在最糟糕的时间发生的最糟糕的事情。


    恶性循环的资产负债表衰退，是套在日本脖子上的沉重枷锁。


    连续近10年被日本资本和金融市场人士选为最受信赖的经济学家之一的辜朝明，将日本的经济衰退和此前1929~1933年的“大萧条”以及次贷危机所造成的经济衰退，解释为“资产负债表衰退”。他的意思是，当全国性的资产价格泡沫破灭后，大量的私人部门（企业和家庭）资产负债表随之处于资不抵债的状况，他们会把收入的大部分用于还债，而不是用于投资，由于私人部门的经济活动从追求利润最大化转变为追求债务最小化，导致投资下滑，消费减少，造成经济持续衰退。这就是“资产负债表衰退”理论。


    日本正处在这种恶性循环中。


    最要命的是，这种病用货币政策很难医治。


    “在小泉纯一郎执政期间，由竹中平藏所主导的日本政府经常要求中央银行增加货币供应，并且威胁日本央行，如果拒绝将导致其自身独立性的丧失。不管是日本国内还是国外的经济学家们也总是喋喋不休地宣称：如果日本央行当初能够更加熟练地运用货币政策，日本的经济衰退本来是可以避免的。这种声音也经常能够从像世界货币基金组织和经济合作与发展组织（oecd）这样的国际机构那里听到。但是，资产负债表衰退的一个关键特征就是货币政策的失灵，这是一个百年不遇的现象。身在日本的人们早已亲身经历了这个现象：从1995年至2005年，即使在利率几乎为零时，货币政策依然失灵。股市难以恢复元气，经济也无法复苏。在20世纪80年代末期，2.5%的官方贴现率催生了资产价格的泡沫。然而相对应的是，在仅仅数年之后的1993年2月，同样2.5%的利率却没有产生任何刺激作用，甚至之后的零利率仍然如此。”


    而我们看到的情况是，日本现在拼命地使用货币扩张政策，这也意味着，它将再次陷入“资产负债表衰退”的黑洞中，而所有的这些努力都将被吞噬。


    至少从目前来看，日本的经济复苏是非常之难的——这种难度绝非那些把地震看成日本拉动经济增长契机的经济学家们所能理解。


    在这里还必须指出一点，“资产负债表衰退”适合日本而不适合中国，有经济学家建言中国接受这种逻辑会把中国害死！这一点我深感担忧。


    根据“资产负债表衰退”理论，解决问题的唯一出路是扩大政府支出，这意味着，中国为了避免陷入资产负债表衰退，将继续强化政府的财政集权（对福利征税显出的对资金渴求的迫切性是最典型的例子），扩大政府支出，扩大政府主导的投资，而这将进一步恶化中国经济的结构和基础。因为，中国的所谓“资产负债表衰退”与西方国家有着本质的区别。首先，国企作为主力军，由于不用担心还债，借债的动力永远强大。其次，政府通过增加税收等方式筹集的资金，远没有在私人手里效率更高，加之腐败、巨大损耗等因素，将导致资金挥霍无度地滥用，最终造成大量坏账，引发金融危机。其三，民穷与社会保障缺位，意味着其避险能力原本已经非常薄弱。


    因此，中国不会走入“资产负债表衰退”。中国所面临的风险是，可能会走入另一种衰退，即由于政府主导大规模投资过多和泡沫超量累积破灭所引发的金融危机，而非西方式的资产负债表衰退。我们要做的，也应该是政府压缩投资规模，全力转向民生领域，把民生做好，而逐渐让民间资本成为投资的主力，让民企成为整个经济体中，最活跃的中坚力量。

 第四节

    日本地震对中国的影响


    影响中国进出口


    日本与中国，互为重要的贸易伙伴，日本大地震对中国的影响，相比而言，更为直接。


    首当其冲就是对进出口方面的影响。


    中国对日本的出口，占中国贸易出口总量的10%左右，是仅次于美国的中国第二大出口市场。2010年，中国对日出口1528亿美元，顺差最大的是纺织品。同时，中国13%的进口来自日本，逆差最大的是机械和电子设备。


    日本地震使经济遭受重创，市场需求会放缓，显然会减少中国对日出口。


    中日两大经济体之间既有竞争，又有互补。地震发生后，中国过去依赖从日本进口的产品或零部件突然断货，可能造成暂时的供应短缺，价格上涨。尤其是那些日本能够生产而中国没有生产能力的高端产品，在日本供应中断以后，那些能够弥补日本供应缺口的外国企业，势必会大幅提价，增加中国的进口成本。


    当然，在日本大地震后，相关制造业企业受到重大影响，这使得所生产产品和日本具有替代性的中国企业，得以有机会填补日本企业暂时停产留下的空缺，从而得到更多订单。


    而位居日本下游的行业，则会受到冲击。比如，日本大地震后，苹果公司主打产品的一些关键部件在日本停产，导致苹果的主要代工厂商富士康的生产明显减速。


    无论如何我们必须重视：作为中国仅次于美国的第二大出口市场，日本的未来对中国至关重要。而中国最紧迫要做的，就是评估日本地震后的消费状况，以避免中国因对日出口下降而发生相关产品大量积压现象。作为中国产能的一个消化之地，中国必须正视日本的经济状况与中国过剩产能之间的联系，否则，后患无穷。


    灾后重建带给中国机会


    最关键的影响是日本的灾后重建。


    除了灾后的生活需求之外，日本在大地震后，存在着巨大的重建需求，而身为全世界最大建材、钢铁生产国，全球建筑市场最大的国家和名列前茅的建筑工程服务输出国，中国相关企业可望从中获得一定份额。


    而此前，由于市场准入等方面障碍重重，无论按新签合同额还是按完成营业额衡量，中国工程承包行业在日本市场都所得甚少。2009年中国对外承包工程新签合同额1262.0961亿美元，日本市场仅1.5009亿美元，仅占1‰。同年，中国对外承包工程完成营业额777.0611亿美元，日本市场近1.8349亿美元，仅占总额2‰。而新签合同额少于当年完成营业额，新签合同额排名低于当年完成营业额排名，表明我国在日本工程承包市场地位还在进一步下降。


    为了便利我国企业最大限度利用这一需求，充分发挥我国相关产业质优价廉高效等优势为日本灾后重建服务，除了在物流、通关等方面加快推进实施贸易便利化之外，我国政府尤需在推动日方扩大工程建筑市场准入方面多下工夫。从日本自身利益出发，在生死攸关之际，适度扩大工程建筑等市场的准入，以此争取时间，降低重建成本，也是合理的。


    加剧中国、亚洲乃至世界的通货膨胀


    地震发生后，日本要应对灾难，接下来还要重建，如此一来，日本企业会从海外抽回资金来弥补流动性，从而，在一定程度上加大对日元的需求量，促使日元在短期内升值，而从长远来看，日元升值显然会损害到日本经济的复苏。


    日本经济要想复苏，就必须依靠它的强项出口，而要扩大出口，确保经济复苏，就必须让日元贬值。


    因此，日本走弱势日元政策几乎是唯一的选择。


    日本为了应对地震危机，狂发货币，将可能改变中国现行的货币政策。


    事实上，日本已经开始快速实施宽松的货币政策。


    为防止金融市场动荡，3月14日，日本央行采取大胆扩张货币政策，当日立即向金融系统注资15万亿日元。3月15日，日本央行再次向货币市场注入8万亿日元资金，两天时间累计向市场注入23万亿日元资金。3月16日，日本央行通过同日操作向货币市场注入3.5万亿日元资金，中午又追加了1.5万亿日元。3月17日上午，日本银行再向金融系统注资5万亿日元，下午，又追加注资1万亿日元。3月18日，日本央行再次向市场投放3万亿日元资金，中午又追加了1万亿日元。日本央行连续5天向金融系统注入紧急资金，以安抚震后市场，并保障市场结算需求。至此，日本央行向市场累计注资38万亿日元，连续创历史最大规模。


    2010年10—11月，日本开始新一轮的量化宽松政策，日本央行为市场提供30万亿日元流动性。


    加上这次的天量资金注入，等于为全球通货膨胀火上浇油——而这何尝不是新周期内应该发生的事情呢？新周期的特征就是吹大泡沫，而日本央行的疯狂举动，正在让全球失去理智。在这种情况下，中国的货币政策必然受到影响，至少，央行对加息等政策工具会更加慎重和小心，甚至，中国可能对货币政策作出重大的逆转性的调整。或者说得再直白一点，如果日本疯狂注入流动性而中国不做调整，很容易把自己逼入困境——很多正在饱受资金短缺困扰的中小企业，可能重演2008年上半年惨痛的一幕（当时6万家规模以上企业倒闭）。


    在政府主导经济的前提下，货币政策的效果本来就非常有限——它对政府主导下的庞大投资项目的信贷投放不能产生根本性的抑制，却能对远离权力的民营经济构成重创。


    日本令人瞠目结舌的量化宽松货币政策，对中国而言，可谓雪上加霜。


    日本的做法损人而未必利己。在20世纪80年代末，日本泡沫破灭，步入衰退，原因之一就源于日本疯狂地实行扩张的货币政策。有研究者指出：“日本泡沫经济形成的原因就是日本长期执行扩张性货币政策的结果，而这一决策又是因为日本初入国际市场在宏观政策的国际协调，特别是对美经济关系协调上出现失误所致。”今天，当日本重新举起更疯狂的扩张性货币政策时，它是在救自己还是在焚烧自己？尽管，从短期来看日本的疯狂做法对它自己是有益的，是在焚烧别人，但从长远来看，它很难摆脱被烈焰灼伤之痛。


    警惕金融动荡


    为满足地震救灾和受灾地区公共建设工程融资的需求，将促使日本政府不得不投入大量资金，承受更大的财政压力。而从现实情况看，无论是债务总额与gdp之比、财政赤字与gdp之比，还是国债依存度，目前日本都是世界发达国家中最差的国家，财政与债务已经岌岌可危，政府没有充足的财力用于规模重建。再加上地震灾区企业大量停产导致财政收入减少，全球又正处于脆弱的危机修复期，总需求低迷，同样饱受高债务、高失业率困扰的美国、欧洲经济体很难拿出资金来支持日本。这样的话，在2011财政年度，日本政府在收入方面势必更加依赖新债券发行（而非税收），这将是连续第三年出现这种局面。


    一旦日本政府发行巨额国债，日本财政状况将更加恶化，日本的信用等级可能进一步下降，中国此前曾大量买入的日本国债存在一定的风险。


    与此同时，由于未来日本可能调整投资策略，如通过大量抛售手中持有的美国国债的方式来实现海外资本回流，用于支撑本国国债和本土灾后重建。日本海外资本流向的改变将使美国和欧洲债市出现新的动荡，全球可能步入一个高风险的债务动荡期。


    而这种债务动荡显然会对中国持有的海外资产尤其国债资产，造成巨大威胁——从这个角度来看，这也是常年增持相关国家国债的一大弊端。关键是，即使面对这种问题，中国也没有任何好办法能够规避风险。


    中国须警惕产能因日本大地震进一步过剩


    中国面临最大的问题是产能过剩。日本大地震后的灾后重建，将加大对钢铁、水泥等中国过剩严重品种的需求，这有利于在一定程度上缓解中国产能过剩的问题。而我最担心的是，中国企业不能正确评估日本灾后重建需求的暂时性，而进一步加大产能。倘如此，中国在未来将面临更严重的产能危机。


    这意味着，日本大地震，对于中国经济这个意外的拉动，同样是一把双刃剑。


    以钢铁为例。


    日本虽然是全球第二大钢铁生产大国，却是全球第一大钢铁出口大国。其主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。中国2010年钢材进口1643万吨，其中从日本进口778万吨，而出口日本的仅81万吨。


    日本是全球第一大钢材出口国，2010年累计出口钢材约4340万吨。据报道，在“3?11”大地震中，日本主要钢铁厂大都受到不同程度的影响，涉及产能占日本的大约1/3，累计影响钢材供给量1500万吨左右。这意味着，钢铁价格尤其是高端钢材的价格会上涨，中国的钢铁产业尤其是高端板材等品种，在这种诱惑之下，会加大生产量。


    但是，一旦粗钢生产量能加大，将导致严重后果。1996年，中国粗钢产量首次突破1亿吨，与美国和日本大体相当。7年后的2003年，中国粗钢产量首次突破2亿吨，2005年首破3亿吨，2006年首破4亿吨，2008年首破5亿吨，2010年首破6亿吨，达6.26亿吨。根据中钢协的调研结果，不考虑淘汰落后减少的产能，预计2011年中国粗钢产能将达到8.0亿吨。


    因此，即使满足日本大地震后重建的需要，中国钢铁产能整体过剩的状况也难以从根本上扭转。诸如水泥这样的品种也一样，是严重过剩的。


    假如中国企业不能正确认识地震后的重建对相关建材等的需求，等中国完成产能扩张，日本的生产就会渐渐恢复。最重要之处恰在于此，这又意味着，中国的产能会有更大量的过剩，因为，中国在相关产品方面，不具备与日本竞争的优势。因此，中国必须冷静、理性地评估，尽快调整结构，化解过剩的产能和房地产领域累积数年的巨大泡沫，而不是进一步火上浇油。

 第五节

    大地震改变大棋局


    日本大地震对大棋局的影响是显而易见的。


    全球货币贬值速度将加快


    日本央行大规模的注资行为不仅会恶化日本当前的财政状况，还必然会影响到日元汇率，进而对人民币汇率和全球金融市场的稳定造成重大影响。


    由于日元汇率持续上升，此前套息的资金就会从相关市场撤退，以换回日元偿还贷款，这将促使日元进一步上升，从而加剧资金回流。日元套息交易已然为国际金融市场埋下了一个巨大隐患。


    日本的超级宽松货币政策将让那些打算采取紧缩货币政策的国家，重新评估自己的计划。首先，一旦日本经济成为引发新一轮全球经济衰退的导火索，那些原本就处在不确定性中的国家将因对未来的恐惧而展开自救，跟着日本对相关政策进行调整。


    其次，日本开始的量化宽松货币政策，似乎没有任何底线可言，比美联储的定量宽松政策更“宽”更“松”，而且，日本这样做似乎有天然的理由，人们即使有怨言也无法给予太多指责。那么，其他国家就会默默地效法日本的做法，争相实行量化宽松的政策，争先压低汇率与利率，以争夺国际市场份额。


    这实际上意味着，新一轮汇率战打响。


    结果就是：货币的贬值趋势将加快——并且是全球性的。


    而且，日本注入市场的天量流动性，在当市场认识到日元贬值趋势不可避免时，部分资金会流入其他经济体，或者大宗商品市场。


    结果就是：全球资本很可能同货币市场一起，进入新一轮的泡沫周期。


    日本核电站爆炸影响新能源发展路线


    以新能源替代传统能源，一直是人类的梦想，但这一梦想在日本核电站因地震出现一系列问题后，至少会受到挫伤。这说明，探索、研究新能源之路，依然漫长，人类对传统能源的依赖，依然将继续下去。


    核电站让世界各国忧心忡忡。因为，再好的安全措施，也无法抵御天灾。诚如国际原子能机构总干事天野之弥所言：“在我看来，事故的发生不是由于设计存在问题，也不是人为的错误。事故的发生是由于史无前例的自然灾害……”


    而像大地震这种自然灾害人们根本无2011年3月12日，德国斯图加特，反核民众举行示威游行，


    抗议政府计划延长某些核电站的使用时间


    法应对。也就说，核安全根本无法保障。3月15日，德国总理默克尔在柏林宣布，德国将暂时关闭1980年以前投入运营的7座核电站，同时对所有核电站进行安全检查。默克尔说，日本核电站事故表明，“核电站的规划设计在大自然的威力面前是不够的”。


    瑞士已经停止了对三个新的核电站的审批程序，以便对安全标准重新进行审查。印度已经下令对所有核电站进行安全检查。澳大利亚总理吉拉德则说，澳大利亚拥有丰富的其他资源，没有必要发展核能——至少从目前的技术水平来看，传统能源的安全性是无可比拟的，新能源对它们的替代，依然遥遥无期。


    压力最大的恐怕还属法国。法国全国78%的发电都是依靠核能的，民众的忧虑和反对可以想象。因此，近来法国在对待利比亚态度上非常强硬，除了自身利益的原因，与迫不及待地转移目标也不无关系——至少，能够为法国政府争取时间，一旦日本的核危机化解，政府的压力也会骤然减轻。


    日本三座核反应堆发生爆炸对许多人所说的“核复兴”，也就是利用核能替代化石燃料的趋势产生重大影响。目前世界各国计划或者正在建造的核反应堆有155个，其中大部分在亚洲，而美国自从1979年宾州三哩岛核电站发生事故，一直到现在都没有建造新的核电站。这本身说明了什么？


    当核能被排除在外，那么，人类只能向太阳能、风能等清洁能源和煤炭等传统能源靠近，而这必然会对相关品种产生深远影响。


    世界经济从通胀到通缩，面临全面衰退风险


    各国对经济的激烈的人为干预，正在扭曲经济原本的运行规律和运行路径，这将加剧相关国家之间的博弈。全球各大经济体，都在透支自己的资源。这意味着，货币超量发行推动起来的经济增长模式，正在走向尽头。


    当今四大经济体中，美国发生了次贷危机、欧洲饱受主权债务危机困扰、日本的债务危机又加上地震、海啸、核爆炸重创，接下来中国泡沫再一破灭，全球经济将从通货膨胀向通货紧缩过渡，而在这一过程中，不计其数的财富将蒸发。


    日本地震加剧了相关经济体之间的博弈。


    为了应对危机，日本有可能抛售美国国债。日本是仅次于中国的世界第二大美国国债持有国，截至2011年1月份，日本持有8859亿美元美国国债。日本的抛售行为必然会给美国国债带来巨大压力，推高美国国债的收益率，提高美国的融资成本。


    事实上，美国人自己非常担心。3月15日，在美国参议院的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？盖特纳表示，他自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。


    盖特纳等于所答非所问，恰恰说明了他心中没底。


    一旦世界各国因为日本孤注一掷的自救行为而产生恐慌，引发“羊群效应”，世界将因此快速走完通胀过程而向通缩过渡，并且，不得不承受更长时间的衰退之痛。


    美国将再次狙击欧元国


    美国人的自保能力永远都是第一流的。为了预防日本抛售美国国债带来的不良后果，美国将可能再次连续密集狙击欧元国，以吸引避险资金涌入美国——这也是我们前面提到的，它自保时的一贯做法。


    但是，可以肯定的是，这次的狙击效果要远弱于2010年5月及此前对欧元的狙击，一方面，“再而衰，三而竭”，力量在弱化。另一方面，欧元国一直在汲取教训，相关国家的政府都在拼命压缩开支，自我修复，而美国却仍然在走扩张型的自我拯救之路，通过货币的增发，让全世界共同分担其成本。这种透支削弱了美国的力量，也削弱了华尔街的攻击力量。


    这同时意味着，美国将被迫作出新的选择。实际上，中东乱局在某种程度上，就弥补了狙击欧元效果可能受限的缺陷。美国的大棋局依然是缜密的。


    如果再狙击欧元国，重点攻击点将是西班牙，而要狙击西班牙，更可能先从葡萄牙入手，通过引爆更脆弱的葡萄牙的债务危机，来制造“浓云压顶”的恐慌气氛，再接近实质性目标。


    美国狙击希腊是试水，是从欧元国最薄弱环节入手，而狙击西班牙，则是想造成更大的危机，让欧元国自顾不暇。


    因此，美国在完成了对欧元国的第一轮狙击之后，在2010年5月第一次决战之后，把攻击重点转向了西班牙。


    2010年9月，穆迪宣布把西班牙的债务评级从aaa降到aa1；2010年12月15日该机构表示，把西班牙列入观察名单。


    促使美国加快这一步伐的原因是，2010年11月、2010年12月、2011年1月，中国已经连续三个月减持美国国债，分别减持了112亿美元、40亿美元和54亿美元。这对美国显然不是一个好消息。为了自保，美国必然重新狙击欧元。


    2011年3月10日，穆迪投资者服务公司下调西班牙债务评级从aa1至aa2，并警告说还可能进一步下调评级。在降级消息传出后，金融市场随即做出反应。西班牙5年期国债的信用违约掉期成本一度上涨10个基点。其他几个欧元区国家的信用违约掉期也有所上涨，比如葡萄牙和希腊等。穆迪的降级使西班牙银行的融资变得更困难，融资的成本也会更高。西班牙遭到降级的消息，也令投资人对于欧债危机可能重燃的忧虑再起。欧元随即大幅下跌，欧洲股市也纷纷走低。


    实际上，西班牙的情况远没有那么糟糕。3月10日当天，西班牙经济与财政部国库司司长努涅斯表示，对穆迪调降该国评级“感到意外”。努涅斯称，穆迪的评估没有考虑当前西班牙养老金改革的成果，这项改革能够确保政府公共财政状况稳定。此外，2010年西班牙政府在降低赤字方面的努力也被穆迪忽略。


    问题在于，此前的希腊和爱尔兰已接受了欧盟和imf的援助，现在，有人需要西班牙卷入欧债危机。西班牙与希腊、爱尔兰、葡萄牙不同，一旦它卷入危机之中，外部很难有足够的力量去救它——至少难度和成本都非常大。2011年，西班牙和葡萄牙许多国债到期，需要融资，而评级机构要做的，就是加大它的融资成本。


    穆迪调低西班牙债务评级的时间选择非常微妙：


    其一，3月14日，西班牙就将在初级市场发行两次债券，其中将在15日发行为期12个月与18个月的国债，并在16日发行期限为10年与30年的长期国债。穆迪此次调低其评级，相当于在人家大婚之日前几天送花圈上门。


    其二，2011年3月24~25日将召开欧盟峰会，欧盟将探讨主权债的解决方案，在此前添乱，将增加欧盟的解决难度，加大他们之间的分歧，打乱他们的计划，使主权债务危机在欧元国扩散。


    3月14日，欧元集团主席、卢森堡首相容克说，有必要对信用评级机构进一步加强监管。在当天举行的欧元区成员国财长例会上，会议讨论了信用评级机构的作用，认为近来欧元区主权债务市场出现的紧张形势与希腊和西班牙遭信用评级机构降级有关。法国经济、财政和就业部长克里斯蒂娜?拉加德表示，欧盟将对国际评级机构调整信用评级的时机和公正性制定新的制度。


    但是，欧元国现在才做出这样的反应，实在是太慢太慢了。欧元国必须全力以赴地提防西班牙债务危机被引爆——当葡萄牙开始遭受攻击时，他们就应该高度戒备了。葡萄牙比西班牙要脆弱得多，而通过这种“旁敲侧击”无疑会对西班牙造成更大的压力。


    世界未来面临着剧烈阵痛


    可以想象的是，为了防止日本大地震后减持美国国债引发连锁反应，接下来，美国还会这样做。问题是，在一系列的狙击中，欧元国不断改进自己，修正错误，加强协调，相关国家都在努力减小财政赤字，欧元国的协调也在加强。当债务问题重重的美国，用这种方式不能取得预期效果，它将何去何从？世界经济将何去何从？


    还是那句话，日本大地震将摧毁日本经济复苏的希望，欧元国问题不断暴露，美国的债务危机隐患随时可能被引爆，中国的泡沫问题也随时破裂，排名前四的经济体，将因彼此间的激烈博弈，而加快相关缺陷的暴露。


    即使美国在此之前，为了自保完成了对中国经济体的狙击，成为唯一的胜者，但它也难以吸纳掉全球累积至今的巨量资本，除非它为这些资本找到出路，否则，世界经济将面临着巨大的阵痛——从全面的通货膨胀转向通胀与通缩共存的经济形态，再演变成全面的通货紧缩。实际上，也只有这样，才能将人类历史上最大的泡沫——借助大量衍生品累积起来的金融泡沫捅破。这意味着，世界经济在未来将经历一次比次贷危机更严重的重创，通过这次重创，寄生在虚拟经济中的大量资金灰飞烟灭，这将为全球经济未来的健康发展迎来一个契机。


    这是一个痛苦的过程，却是所有人都必须面对的。当然，人类总是从不断的挫折和阵痛中，反思和总结经验教训，并一路前行。


    注释


    1这里讲的破窗是从经济学角度来看的，从心理学角度来看，则是另外一种意思：如果有人打坏了一幢建筑物的窗户玻璃，而这扇窗户又得不到及时的维修，别人就可能受到某些示范性的纵容去打烂更多的窗户。久而久之，这些破窗户就给人造成一种无序的感觉，结果在这种公众麻木不仁的氛围中，犯罪就会滋生、繁荣。


    2（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    3（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    4（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    5同上。


    6（日）小林义雄.战后日本经济史.孙汉超等译.商务印书馆，1985


    7（日）堺宪一.战后日本经济——以经济小说的形式解读1945年—2000年日本经济发展全过程.夏占友，曹红月主译.对外经济贸易大学出版社，2004


    8孙执中.荣衰论——战后日本经济史.人民出版社，2006


    9张茉楠：这回“破窗效应”怕难灵验.上海证券报，2011-3-16


    10同上。


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    日本地震让苹果受困.羊城晚报，2011-3-18


    拉美社：日本社会老龄化问题日益严重.新华社，2009-10-28


    李鹏军.日本老龄化及其对家庭养老功能的影响.长江师范学院学报，2008-7（24）


    日本如何应对老龄化.健康报，2011-2-17


    日本少子化与老龄化严重出新政防止活力丧失.21世纪经济报道，2007-4-3


    地震或使日本gdp损失20%债务危机恐将加剧.21世纪经济报道，2011-3-16


    （美）辜朝明.大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展.喻海翔译.东方出版社，2008


    梅新育.日本大地震对中国经济产业的考验.上海证券报，2011-3-14


    冯维江，何帆.日本股市与房地产泡沫起源及崩溃的政治经济解释.世界经济，2008（1）


    刘满平.日本大地震对中国及世界经济的影响.中国经济时报，2011-3-17


    日本地震重创东北工业区电子产业面临断货危机.新京报，2011-3-15


    美国财长：不担心日本为筹集重建资金抛售美国债.新华社，2011-3-16


    整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国经济的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国的楼市、股市，看中国经济的未来，一切都那么清楚明了。


    21


    悲壮的先知


    本来，我是想用更戏谑一些的题目来着，比如“巫师”或“乌鸦嘴”什么的，但我担心读者甚至作者本人不能理解我的本意，于是才决定用“先知”这个词，一是它看起来更正面，二是读完本书的书稿，我更坚定地认为，作者所思所言，当得起这两个字。


    我不认识作者，但我认识他的文字。这些年里，时寒冰这个名字不时跳入我的视界。在我看来，他的文字有见地，有成色，且既先见又先锋，值得你关注。所以，不管报纸上还是杂志上，凡看到他名下的文字，我都会拿过来就读，包括把他那本《中国怎么办——当次贷危机改变世界》买回来读。


    但我要说，所有的阅后观感，都不如读本书来得震撼。在本书中，时寒冰把一个经济分析师的本事发挥得淋漓尽致，令人叹赏。从本书的目录即可看出作者有几乎涵盖当下世界全部问题的雄心：一切皆在视野之中！甚至在军事问题上，其见解之清醒、犀利，其辨析之精当、准确，也远在我们今天许多军事专家之上。你尽可以不认同他的某些结论，但你仍不得不叹服他在分析某个问题时，充分顾及所有要素和条件，然后熔之于一炉、层层抽丝剥茧、步步推理演绎的分析能力。这就是才华。这是大多数在这个领域中耕耘、驰骋或钻营者无人可及的才华。不过，我之所以欣赏时寒冰，首先还不是因他的才华，尽管我首先被他的才华所吸引。因为这种才华是如此鲜明且炫目。我更看重的，是在这些充满才华和智性的文章背后所显现的，一个严肃的学者兼思想家的品质。在我看来，这些东西——学者的才华、思想家的品质，必然会构成一个人的良知和责任感。这一切经过这个人的大脑再从胸腔中迸发出来时，最终变成了对国家和民族命运的大声疾呼和警告。


    当寒冰以近乎残酷的文字把他的忧患和警告，以一种世人皆醉我独醒的孤愤呼号出来时，他就不可避免地成为了一位先知，一位不能用引号修饰的悲壮的先知。


    读读这些对我们也许并不陌生但却无人表述得如此触目惊心的文字！


    “全世界凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。”


    “从货币的超发到吸纳再到蒸发，这个被忽略的路线，主导着很多国家的资本市场趋势和经济大趋势。”


    “现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。……财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。……全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。”


    “为何在国内通胀压力日益增大的同时，即人民币对内贬值的同时，对外尤其对美元却在快速升值呢？……在国内投放基础货币来储备美元等外汇，必然造成这种局面。”


    “美国等发达国家，在过度信贷支撑的情况下，才能与中国的出口相对接，消耗掉中国过剩的产能。在次贷危机后，由于美国消费者已经透支了未来若干年的消费，他们的消费能力今非昔比，在这种情况下，如果中国仍然大规模地进行投资，一旦这种供应能力在未来释放出来，产能过剩的严重局面情何以堪？……在通货膨胀之后，中国将步入输入型通货膨胀与国内的通货紧缩共存的经济形态！”


    “一方面，美国要实行弱势美元政策，另一方面，又要确保美元独步全球的霸权地位不动摇，就只能通过袭扰唯一能和美元相抗衡的欧元，或者诱发其他相关经济体的危机来实现，即通过引发其他经济体的危机来强化美元的唯一强势地位。”


    “这就意味着，人民币不仅对欧元升值，对美元也必然升值……另一个环节，将在未来出现，即通过引发日本债务危机的方式，迫使日元快速贬值，导致人民币相对日元也快速升值。”


    “这种危险布局的逻辑是：先逼迫人民币升值，导致大量出口型制造企业因亏损而破产倒闭，这其中包括许多优质企业，而后，再推动人民币大幅贬值，以推高在中国泡沫和套利中获取的暴利，收购中国的优质企业、人民币资产、资源……这正是人民币升值之血。”


    上述文字仅仅引自本书的第一章。而类似的这些既透彻辨析又大声疾呼的文字，遍布于全书各个章节。也许，对这些见解，圈内某些自负的专业人士会耸起肩膀说，我早就知道，没什么新鲜；而某些习惯于报喜不报忧的官员则更会视之为“乌鸦嘴”式的预言，但它对于大多数国人——从决策层到普通民众，却不啻为一道划破阴翳的闪电、刺疼耳鼓的惊雷。


    因为，在时下中国，并不是所有人都有这样的见识，更不是所有人都有这样的勇气。时寒冰当然知道，作为一个思考着的先行者，一位先知，仅仅靠高分贝呐喊“狼来了”是远远不够的。你必须用你的思想和语言证明，狼从哪里来？来了会如何？为什么会如此？一句话，你必须揭示：狼之所以为狼，狼的天性，狼的行为模式，狼的行进路线。当你把这一切说清楚之后，你就完成了一个先知的使命。剩下的，就是听你呼喊的人们的事儿了。虽然大多数情况下，人们对先知都是不大理会的，直到狼真的来了，并且开始祸害羊群时，人们才会想起这位先知。于是，为了对先知表达敬意，中国人发明了——“亡羊补牢”，经典的“马后炮”。


    这是思想家的无奈，更是民众的悲哀。面对这种悲哀和无奈，是选择逆流而上，还是选择回避退却？这是思想家和庸俗思想家的区别。寒冰显然属于前者。因为他在随着第一章之后次第展开的各个章节中，陆续向我们揭示了过去几十年间，人类——表现为不同国家——在经济，特别是金融、政治，尤其是军事，这盘大棋局中展开的种种惊心动魄的博弈乃至搏杀，而他并不满足于仅只向我们描述这场旷日持久的战争的残酷场面。他甚至不满足于像外科医生那样，用他的柳叶刀，向我们剖示充斥其间的阴狠算计和策略路径，更以内科医生式的探幽发微，向我们揭示这一切产生的病灶根源。这从他力图在索罗斯狙击英镑、狙击泰铢，到后来美国为摆脱金融危机制造的希腊等“笨猪”五国的欧债危机之间，寻找到一条隐秘轨迹的努力中，即可看出端倪。


    我以为他的努力没有白费。在这一点上，我把寒冰引为同道。因为我们从各自的不同领域和角度，同时发现了这盘大棋局上最大的棋手——美国人的对弈策略和规律，这一策略规律，寒冰用更学术的方式去表达，而我只把它缩略为两个中国成语：“水涨船高”和“水落石出”。这一美国人秘不示人的策略意味着：当全球经济形势向好时，各国是水，美国是船，水涨船高，美国是最大的获利者；而当全球经济低迷时，各国仍然是水，而美国是石，水落石出，美国依然是相对的最大收益者。这就是美国人上百年保持不败的秘密。而为了配合这一策略的实现，美国人不惜使尽浑身解数，从理论引导（以芝加哥学派为旗帜的市场原教旨主义理论），到全球化运动的推进（替代过去大英帝国用炮舰政策逼迫各国的“门户开放”），再到用捏软柿子式的战争敲山震虎，改变他人的投资环境，控制和驱赶资本的流速和流向，这一切，美国人玩得得心应手，而全世界对此即便不是懵然无知，也是万般无奈。这其中当然包括中国。


    作为这盘大棋局中的被动棋手，寒冰痛彻地指出了对我们来说种种令人不寒而栗的可能性。尽管不是每种可能性都会出现，因为你的对手也不可能把每种针对中国的可能性都变成现实，但对其前景的警惕，却是绝对必要的。这正是本书的价值所在。而书中作者充满激愤之情的理性疾呼，我以为决策者们必须倾听!


    作为读者，我当然也想知道这部书能为医治令人担心的“中国病人”开出什么样的药方。我注意到在所有有针对性的药方之外，寒冰多次强调了“制度”、“体制”和“价值观”的功效问题。在这方面，我们尚未交换过看法，但我可以感受到寒冰的题外之意。因此，我不禁想也就此说几句题外话。


    在我看来，一位思想者，是不能把前人的结论不假思索地拿过来作为自己立论的前提的，即使这一结论在人间流传了数百年、上千年而无人怀疑，依然不能成为我也不怀疑的依据。我一向不大相信制度或体制可以解决根本性问题，因为本末不能倒置。所以，我坚信相对于制度和体制而言，构成制度、体制的土壤——国家性、国民性要远为重要。因此，不改变土壤结构去移植制度或体制，不可能真正解决问题——这从台湾地区的“民主夹生饭”中不难得出结论。更不要说接受某种价值观的问题，特别是当这种价值观越来越成为一种国家利器，而不仅仅是大众的认同和自律时，它和与它相反的价值观的功用，又有什么区别？基于这些认识，我对一切来到中国这片土地的无源之水、无本之木都既不排斥，也不迷信。当然，这些题外话只是随感而发，是耶非耶，见仁见智。与寒冰所说的一种好的金融体制对于国家经济的良性运转和安全至关重要，并不是一回事。


    谨以此序，向这位比大多数国人都更早洞悉了中国未来且情怀悲壮的青年思想家致意。


    乔良


    空军少将


    我以我血荐轩辕


    时寒冰的呕心沥血之作——《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》终于完稿，这是继2009年的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》这部财经名篇之后的又一本系统研究之力作。


    书中透彻而独到的分析、令人动容与拍案叫绝的观点、充满理性而又激情澎湃的表述，让我无时不体会到一位当代知识分子“长歌当哭，仗剑独行”的精神情怀。


    如果没有心系苍生的大爱之情，绝不可能谱成如此激昂、鲜活的时代旋律。


    作为来自财经传媒领域的知识分子，寒冰时刻保持着独立的风骨和人格，用良知观察与思考，用良知写作和说话，说真话、说实话、说有用的话。他用一篇篇饱含激情的文章，发出了震耳欲聋的呐喊，成为广大公众最喜爱的知识分子之一。


    纵观全书，这是一部预知世界和中国未来的著作。从欧美等大国在次贷危机后进行大棋局布阵、移形换位到迅速占领制高点，一一精彩展现。


    时寒冰在书中一再强调，大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始，其未来的格局已经在书中演示。书中包含很多预测性判断和展望，传递出来的知识和内容，涵盖了价值观、宗教、政治、军事、历史、科技、经济、金融等多个领域，令人沉浸于作者全心奉献的精神世界之中，领略当代小型百科全书般丰盛的知识盛宴，回味无穷而又感慨万千。


    如果没有相当的把握全局、透过现象看到本质的战略认知能力，是绝对不敢撰写出这部预知未来世界棋局、宏观经济大趋势，以及国际货币、大宗商品、房价、股市走势的鸿篇巨制的。


    寒冰书写这样的作品，既是对未来不可预知的金科玉律的挑战，也是对个人智慧极限的一次挑战。如果考虑到预测所面对的种种不确定性风险，这种探索注定是孤独的、痛苦的，但是，或许正是压力和使命感驱动下的强烈的责任感，使得这种痛苦的探索，更像是走向智慧本源和事物本质的一次尝试。它所带来的顿悟般的享受和快乐，只有用心阅读的人，才能深刻地感悟到。


    从解剖国人亲身经历和忧心的通胀、房价、股价等现象的谜底出发，本书从2009年全球金融危机入手，系统分析了中国、美国两大经济体各自救市的策略、举措、相互影响，以及美国次贷危机后的大棋局，即通过自保、转嫁危机和内生经济增长等选择，占领世界格局制高点的战略调整。


    为了打击主要竞争对手，欧元成为美国的狙击目标，华尔街借希腊债务危机攻击欧元，对欧盟各国政治经济稳定构成了巨大挑战。下一个目标是谁？本书通过丝丝入扣的分析，为我们指出了下一个目标，找出了开启之门，并详细分析了未来的大趋势。


    书中通过对未来石油、粮食和美元等大宗商品趋势的分析，及其对世界经济政治将构成的巨大影响，让我们看到了隐藏在诸多现象背后的，美国、欧盟、俄罗斯、日本等大国面对新格局的韬略和智慧，以及各自的策略选择。


    与“阴谋论”流派的观点相比，寒冰更强调把握客观规律，在见微知著中预知未来。他对我说：“所有的棋局都是公开的，一些人之所以将其归结为阴谋是因为没有看懂。”


    对于大国竞争战略，寒冰写道：“国与国之间的博弈是自古就时刻存在的现象，这种博弈既是力量的对比，也是智慧的展示。任何国家都有在博弈中胜出的可能，也有在博弈中败北的几率。真正的强国善于反省自身问题，并及时加以修正，使自身变得更加强大，伺机击败对手。因此，在整个国际大棋局中，真正的和谐相处乃是源于博弈后的力量均衡，而非某种虚无缥缈的一相情愿的幻想。”这显然是一种更深刻的、排除各种臆断的思想，值得当局、学界和社会公众借鉴和反思。


    按照本书的分析，如果中国对大棋局有宏观的把握，至少应该谨慎在利比亚、苏丹、叙利亚、黎巴嫩、伊朗等国投资，因为它们都在美国等西方发达国家既定打击的目标之内。凡是阅读本书并了解中国在利比亚损失惨重的人，都将深刻体会作者这一建议的现实意义和对未来决策的指导意义。


    全书无处不在的、一再呼吁的一些论点振聋发聩，值得每一位读者铭记。如“大趋势一旦确立，是不可违逆的，也是其他力量所难以改变的”、“只有洞悉未来的人，才能决定结局”等。


    对于任何一位读者而言，只有了解了大趋势的走向，才能知道世界与中国未来的走向，才有可能做出人生的正确选择。


    可悲的是，在欧美大国眈眈相向的全球战略面前，中国如同一只温水中的青蛙，怡然自得地制造各种泡沫，包括货币超发泡沫、产能泡沫、房价泡沫、股市泡沫、gdp泡沫、道德泡沫等等。然而，近年来的经济史告诉我们，泡沫从来都是摧毁一个经济体、掠夺其财富的最佳利器。


    面对危局，政府应该怎么办？我们应该怎么办？寒冰在书中提出了“资源为王”和构建“良性制度”等诸多对策。对于企业经营和家庭个人，书中则提出了面对动荡格局固化财富的崭新思路，并强调了以良心、善心、公心对待财富的新观念。这不仅仅是一种概念的创新，更是一种格局和人生境界的整体提升。


    从大的方面说，本书是一本深度解析中国经济和世界趋势秘密的作品；从小的方面说，本书是一本指导公众如何摆脱财富蒸发之苦、实现保值增值的作品。


    无论是家国天下任何层次的选择，都可以从阅读本书中受益匪浅。


    书稿是利用一周多时间读完的，几乎是一气呵成。透过本书的内容可以看出，经过多年的学习、研究和磨炼，寒冰的思想更加成熟了，对于复杂问题的把握能力更游刃有余了。这与他勤于思考、精于研究、大量阅读的习惯有关，更与他由一位知名记者转型为著名财经评论家的经历关系至深。可以说，独特的阅历以及强烈的为民为国奉献智慧的使命感，是寒冰不断前行的主要动力，同时也是他和他的观点被公众广为接受和传播的原因所在。


    知识分子的精神，不仅体现在他所提倡的观点上，更体现在行为上。寒冰就属于言行一致、表里如一的纯粹的人。抨击高房价的他一直在上海租房住，绝不向强势利益集团低头；利用自己精深的专业知识，寒冰多次在股市发生重大反转的前夕，通过自己的博客阵地，发出震耳欲聋的警告，众多中小股民由此免遭被掠夺之痛。


    2010年年初的云南旱情牵动人心，寒冰不仅身临第一线抗旱救灾，为山区农民和学校出资援建几十口水窖，还跋涉旱区各地，花费大量心血调查、走访，最终撰写了《旱灾真相实地调查》的长篇报告，用行动展现了一位知识分子关心民众疾苦的情怀。


    除用于公共捐助外，2007年以来，寒冰将自己绝大部分的收入，主要用于贵州等地168位贫困孩子的助学——供孩子们一直读到大学。这可是一个惊人的数字！更是一位并不富有的人关怀青少年未来的一片爱心！


    寒冰以他的纯粹、独立的知识分子精神，和本书的倾情奉献，其系统的理论体系和缜密、精深且震烁中外的观点，以及“长太息以掩涕兮，哀民生之多艰”的爱国情怀，为当代中国的知识分子，树立了一个“寄意寒星荃不察，我以我血荐轩辕”的优秀典范。


    曹建海


    中国社会科学院工业经济研究所研究员、中国社会科学院研究生院经济学教授


    深怀悲悯的金融战略家


    我很荣幸第二次为暖之的书写序，第一次是为《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书。在当时，他深刻分析了次贷危机的成因以及会对中国造成的影响，并对未来事态的发展作出了已被验证的准确预见，该书也一度在各大畅销图书排行榜上雄踞前列。


    他的书如其人，深邃、真实、大气，字里行间无不洋溢着对国家民族的拳拳深情和对社会中下层真挚的爱。寒冰字暖之，或许是表达他对社会上某些不公正现象的态度是寒冰般的冷酷，对读者则是春风般的温暖吧，一冷一暖，品格彰显。我认为对于他来说，生命已不属于其本人，而是奉献给了脚下这片热土，还有这块土地上默默无闻辛勤耕耘的普通民众。


    随着新的世界格局逐渐形成，中国面临的国际形势越来越复杂，特别在金融这一我们处于相对劣势的领域，不少老问题还没有解决，新问题又迫不及待接踵而来。在复杂的形势下，不同的社会群体都提出了解决问题的建议。


    而我一向认为所谓的“精英阶层治国”是国家进步的障碍，因为只有真正实现人性的进步才能达到民主的制度，否则，我们不能排除这样的可能：精英们会利用言论自由的机制宣传自己成才的光环，利用民主选举或者其他机制为自己的利益服务。那些乐于被某些机构利用的人才，将来也很可能乐于利用其他人。


    我一直不认为暖之属于那个“精英阶层”，他胸怀天下，却又平易近人，以普通民众所苦为苦，以他们所乐为乐，所以我宁愿把他称为草根。他是这个社会中最广大分子中的一员，他知识渊博、笔耕不辍，为这个阶层不辞劳苦地一次次呐喊，这些都源于他的良知，还有对国强民富强烈的追求与向往。


    细微之中见真情。暖之从日常生活的住房以及柴米油盐等人民群众最现实、最关心的话题入手，为他们解读其价格高涨背后的原因。在通胀形势愈演愈烈的今天，许多人对于通胀的大范围蔓延，以及高企的房价、人民币币值变化、中国制造物品国内价格高于国外等现象只看到表面，却并不知本质，暖之在本书中详细解读了其中的原理。


    作为一位在金融领域见长的学者，暖之在国际关系领域的造诣也颇深。他洞悉到美国、日本、欧盟以及俄罗斯等世界强大政治经济体行动背后的深层次原因，分析了他们的举动对中国产生的影响。在世界经济全球化的今天，一国一地的举动都不只是影响自身，其辐射范围会远远超出它所处的位置。既然是大棋局，就会有众多的棋子，在这些有地位轻重之分的棋子中，对美国、日本、欧盟、俄罗斯以及中国这些重要经济体而言，任意一个个体的移位都会对其他各方产生深刻影响，引起连锁反应。


    常人看待这些现象的时候如坠烟海，漫无头绪，而暖之这样一位经验丰富、学识渊博的金融棋局分析家，却能以丰富的事例、严密的逻辑、生动的语言，把其中的微妙之处一一道来，使读者有醍醐灌顶、恍然大悟之感。从始发于希腊的欧洲债务危机，到朝鲜半岛的战争阴云，俄罗斯的梅普共治，直到近期的日本大地震，他都能抽丝剥茧，从表面的事件中发现本质，并敏锐地预测到事态发展的趋势。


    这就是暖之，从这方面来看，他又是一位战略家。


    但我认为感人最深的还是他的一种情怀。古往今来，在中国这片广袤的土地上，从来都不乏才华横溢之人，但德才兼备者却又少了许多。“居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”，忧国忧民早已融入了他们的血液。有时候我在上海找不到他，过了一段时间之后，才得知他去云贵一带捐款助学，走访当地贫困山区的学校，尽其所能帮助那些“充满理想又缺乏机遇”的孩子们，他说从他们身上看到了自己过去的经历。


    有人说暖之太过忧虑，太过沉重，他也说每个人都喜欢阳光喜欢轻松，为自己忧虑会沉重，为国家人民忧虑则会更加沉重。但我们也都应该清醒地认识到，不可只看到歌舞升平、莺歌燕舞的一面。千里之堤溃于蚁穴，居安思危从来都是稳步发展的必要条件。再者，我们当前所面临的问题也远比蚁穴危险。


    只有沉重的身躯才能牢固地脚踩大地，轻飘的心从来不能真正地解决问题。相信读了这部令人震撼的作品，他的睿智和沉重会传递到每一位读者的内心深处。这种沉重代表的是一种责任，一种肩负国家兴衰人民冷暖的决心与勇气，暖之用这种沉重来使民众更加清醒，更加理性。


    深刻剖析问题后要提出解决的方案。心灵沉重的人一定具有极其强烈的责任心，暖之对所提出的问题都经过了深思熟虑，他了解这些问题产生的背景、发展的历程，以及可能造成的后果，理顺来龙去脉，提出了最终的解决办法。


    暖之不像有些学者和研究者那样，大部分情况都是从网上了解，然后自己发挥一下粘贴资料的本领。他抽出大量时间实地走访和调研，他的有关中国干旱地区的调查报告读来令人恍然而又扼腕。


    暖之在写作方面最大的特点是言简意赅，他用通俗的方法讲解常人看来高深莫测的金融知识，使之易于理解也非常有说服力，这一点与其之前的著作有异曲同工之妙。暖之视己为普通大众的一员，他以心为笔，饱蘸深情为他们写作，看似悲情却非独行，他不是一个人在战斗，这背后有着你我等千千万万。


    “桃李不言，下自成蹊”，虽然自觉沉重忧虑，也从未考虑过个人的金钱与名望，但是随着被越来越多的人了解，暖之受到的欢迎与尊敬也与日俱增。作为炎黄子孙，中国强大、人民富裕是人们的共同期盼，也是凝聚力之所在，在这一点上，大家会通过该书找到共鸣。


    历史的教训又是深刻而痛苦的，“秦人无暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也”。真诚希望我们能以史为鉴，全面总结金融战线上的经验教训，进一步革除积弊，增强竞争力，使我们的民众真正富裕起来。也正如暖之所感，民主民富之路才是实现国家长久繁荣、安全抵御各种风险的根本所在。


    一撇一捺是“人”字，虽只有两笔却不是简单勾勒。植根于普通民众当中，基础广大而能顶天立地、傲然自立，我想这应该是对暖之品格真实、确切的表述。相信在伴随着内心的惊涛骇浪阅读完该作品后，你会与我有同样的感受。


    周洛华


    美国达特茅斯大学金融学博士后研究员


    在震撼中感悟大爱之美


    一口气读完寒冰的这部新作，感受到的不仅仅是深深的震撼，更有洞悉世界后的强烈的危机感和忧患意识。


    毫无疑问，这是一部饱含心血和智慧的力作。对于未来的经济发展趋势，书中不仅有结论，更有非常详细的分析过程，以使读者知其然并知其所以然。


    为这部作品，我已经等待了两年多。


    早在2009年元旦，在处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》出版后，寒冰就告诉我他打算写一部有关大棋局、大趋势的书。此后，每次见面，他都会告诉我进展情况。2010年5月，寒冰告诉我作品已经完成，但不满意，打算删除重写。我感觉很可惜，建议他修改，但他依然选择了推倒重来。


    这就是寒冰，一个追求尽善尽美、严格要求自己的研究者。或许，正是由于他的这种刻苦钻研和执著、严谨，造就了他现在的影响力。


    我虽然很少在国内生活，但与寒冰一样，深爱这片曾经养育我的土地，时刻关心国内的发展。令我惊讶的是，我在国外接触的很多人，都在通过寒冰的博客了解国内的经济发展状况。这其中，既有中国的驻外大使、领事，也有事业成功的优秀企业家、学者。他们一致的评价是，寒冰讲真话，做事认真，为人真诚善良，常做公益活动，而且，对趋势的判断非常准确——《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提及的观点现在已经一一被现实所验证，这种前瞻性的判断给许多人带来了财富，也为决策者提供了清晰的参照。


    这些评价非常适合寒冰。


    因为正是这些优秀的品质，成就了寒冰的今天，成就了这部令人爱不释手的作品。


    这是一部预测未来的书。从整个世界这盘大棋局，到中国的股市和楼市这样的小棋局，寒冰一一剖析，使得很多被掩盖得很深的东西都纤毫毕现。这部著作不仅帮助我们更深刻地了解这个世界，也为我们指明了应对的策略和原则。


    它同时又是一本通俗而又不失专业水准的著作。所有的观点都有理有据，逻辑推导严谨而系统，如庖丁解牛一般，丝丝入微、环环相扣。其中的任何一个细节出现漏洞，或者任何一个逻辑关系出现问题，都会被读者捕捉到，仅此一点，即可见此书的写作难度之大。


    一开始，寒冰就从货币现象入手，给我们展开了一条主线，一条由货币超发所主导的趋势之线。在这条线上，政府的决策思路、大宗商品的趋势、宏观经济趋势和整个国际大棋局，都尽现于眼前。


    这部作品虽然重在金融和经济领域，但绝非简单停留在这些领域，而是拓展到了国际大棋局之下，也只有在国际大棋局之下，一切才变得清晰明了。


    寒冰认为，中国和美国两大经济体不同的政策选择，决定了未来的发展趋势。而美国次贷危机后的相关政策定位，对整个棋局产生着决定性的影响。


    在全球各大经济体中，即使对内的政策，也包含着激烈的碰撞、博弈。这种博弈在大棋局中展开，一切都是公开而透明的，寒冰仿佛一个静立观棋的高手，不露声色，但明察秋毫、洞悉本质。


    由此，我们看到了寒冰展示给我们的另一个世界，一个表面看似平静而底下暗潮涌动甚至刀光剑影的世界。


    当读完全书，很多原来不解的问题，一下子变得豁然，有醍醐灌顶之感。阅读中，常常忍不住感叹：原来是这样的！至于很多人所关心的趋势，更是变得直观而清晰。


    这部作品信息量之大，可用小“百科全书”来加以形容，涉及许多领域，既有经济、金融、政治，又有军事、地理、历史、哲学等，很难想象，如此海量的信息他是如何串联起来，并巧妙运用起来的。


    寒冰一直非常勤奋，他的阅读范围之广泛常常令人感叹。在书房一坐一整天的情形，在他是常有的事情。如此纯粹地投入，很多人是难以做到的，尤其在这个浮躁的时代，能够如此沉下心来做学问的人，已经非常少见。


    也正因为这一点，他敢于在2003年提前一个月拿出美军攻打伊拉克的具体时间判断，敢于在朝韩紧张对峙的情况下，断言朝韩不会发生大规模战争，并指出真正的动荡之地在中东。随后，中东此起彼伏的动荡验证了寒冰的判断。


    所有的这些判断都基于平常的积累。


    寒冰不拘小节，不会照顾自己，生活常常搞得一团糟，但他做研究却是极其认真的。他不相信一些公开的数据，便亲身去做调查，通过调查了解对相关数据进行修正。寒冰能够对趋势作出准确的判断，正是认真、执著的结果。


    寒冰对这片土地有着难以用语言表述的深切的爱。“为什么我的眼里常含泪水，因为我对这土地爱得深沉”，诗人艾青的这句名言，或许能够形容他这种源自灵魂的爱。


    指出问题所在是需要勇气和牺牲的。因为爱，他常常一针见血地针砭时弊，并提出针对性建议。这是他这些年来一直坚守的原则。作为一名知识分子，他没有成为陶醉于唱赞歌中的一员，而是成为这个时代的一面镜子。


    寒冰一直为民生鼓与呼，始终如一，这是一种令人感动的坚持。即使他有一天不堪重负，孤独地离去，过他所希望的普通人的生活，他曾经坚守的背影，依然会被很多人所铭记。


    很多人把希望寄托在一两个人身上，殊不知，真正的改变，是从每一个人开始的。将希望寄托出去，是一种惰性的表现，这种惰性在扼杀掉自己希望的同时，也让很多坚守者面对更大的压力。


    这或许是深埋在寒冰心中的苦痛吧。


    寒冰希望中国的一些弊病及时得到根除，一些问题及时得到修正，并因此能以更健康的步伐前行。这个梦想是激励他的最强大动力，也是他完成这部心血之作的强大动力。


    我了解的寒冰，是一个能为民族的苦难发自内心地哭泣，为民族的未来衷心祈祷和泣血建言，为弱者的不幸潸然泪下并出手相助的人，从这一点上来看，他其实是一个非常单纯的人。


    诚如他在博客中所言：“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”


    近来，寒冰淡出公众视野的想法日益强烈。人生苦短，唯有大爱之心和饱含心血的文字，能被人们铭记。无论他做怎样的选择都一定有他相应的原因，我理解这些年来他所承受的巨大压力。作为兄长，不管怎样，我都为他祝福。


    刘广元


    亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家


    大棋局下的自我救赎


    在当今世界的大棋局中，我们处在怎样的位置？棋局在如何演变？纸币为何贬值越来越快？房价、股市在按照什么样的规律运行？面对日益严重的财富缩水危险，我们该如何应对？我们当下最迫切解决的问题是什么？……


    所有的这一切，都是我多年来一直在苦苦思索的。我试图找到其中的答案。而本书带给朋友们的，就是一些心得。


    我希望通过这本书，揭开经济的深层次秘密，帮亲爱的读者接近真相，让一切变得简单、明了、透明，然后，以一种更明确的方式，规划自己以后的路——这是我竭力追求的目标。


    当然，我更希望人类被这种几成定势的趋势，唤醒忧患意识，从而尽快地修正自己。


    虽然次贷危机似乎正在渐去渐远，但全球正在面临新的危机。人类通过消耗大自然数亿年累积的资源，来满足日益膨胀的欲望，这种发展模式正在面临资源日渐枯竭等现实瓶颈的制约。


    资源的日益减少与货币的迅猛膨胀形成鲜明的对比。这意味着，只有通过大危机“消灭”超发货币，才能维系看似正常的增长。


    从这个角度来看，次贷危机以及接下来世界所面临的更大的危机，都具有相当的必然性，是全球经济自我修复的内在需要所促成。而各个利益主体所做的，无非是转嫁危机，或在危机中火中取栗而已。随着各国尤其大经济体庞大的债务风险显现出来，新一轮危机便已逐渐展开……


    就中国自身而言，最大的挑战是能否尽快挤压泡沫的问题。在目前来看，时间已经非常紧迫，可谓生死时速。泡沫是难以维持的，而建立在这个基础之上的人民币对美元的升值趋势正在走完，取而代之的将是一个完全相反的趋势。


    这意味着，一场游戏结束，而另一场游戏开始。


    而伴随着人民币对美元升值周期的终结，中国经济的系统性风险可能突然呈现出来，令人猝不及防。这是我们必须高度警惕的。


    看似复杂、深奥的金融、经济、国际关系等学科，从本质上来看只是一种种工具而已。关键是如何运用它们，运用得当，工具是活的，是有利于自身的；心中一片模糊，工具是死的，是利于对手的。这就需要心中有大战略、大棋局。


    看透了大棋局，一切了然于心。


    近20年来，我阅读大量著作，涉及许多领域。常常发现，真正大师的作品，往往更平易近人，他们以谦卑之心与人交流。他们用这种方式，让自己的作品更有意义。


    其实，所有的研究都不应该高高在上，更不应该以所谓的专业术语去卖弄，或遮掩自己的缺陷。真正诚实、投入的研究者是不需要也不会故作高深的，而是尽可能地追求实用、易懂，如此，才能让更多的人受益。本着这个原则，我尽可能以通俗的语言一针见血地表述我的观点，在确保专业性的同时，使得即使不具备专业知识的读者，也能够一目了然。


    趋势研究是一项非常艰巨的工作。它必须依托一种跨学科、跨领域、跨地域、跨周期的系统分析方法，对信息进行深刻解析、精准透视、充分利用。因为，任何趋势都不是一种单一的力量来影响或左右它，而是很多因素交叉、重叠、排斥、吸纳、包容、平衡后的结果。


    这不仅需要研究者有丰富的积累，更需要研究者能够抛却功利的诱惑和各种浮躁信息的干扰，全身心投入其中，细细梳理各种信息、数据等要素，潜心思考和钻研，以己心感悟趋势所指，找到方向。


    每个人做研究，都必须有自己的分析工具、分析系统和分析理论。我把自己的这种研究方法称为“利益分析法”。


    所谓的利益分析法，就是从这个利益主体的利益取向着手，追溯、推导其为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点——对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。


    因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。


    利益分析法是跨学科、交叉学科的综合分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为任何一种趋势都不是孤立运行的。


    局限于某一领域的趋势研究，很难有实际指导意义。


    比如，很多人关心中国的经济发展趋势，尤其关心股市、楼市的发展趋势，而二者与国家的宏观经济政策、货币政策是息息相关的，政策的决定性力量无可替代。


    只有了解政策的来龙去脉和未来政策所出，并放在国际大棋局和国内形势之下，预估相关政策落实的力度和结果，才能把握趋势。


    那么，中国的经济政策又是受什么影响的呢？


    政府在制订宏观经济政策和具体的财政政策、货币政策时，不仅要充分考虑国内各种因素的发展变化，也要考虑国际上各种因素的发展变化，更要考虑各种强势利益集团的直接影响。


    当然，无论哪个因素，在全球一体化进程日益深化和加快的今天，都必须从全球大棋局的高度上来看，如此，才能把中国的趋势看得更透彻、更清晰。


    我必须要加以说明的是，“利益分析法”是一个很容易被误解的概念。


    所谓的利益分析，首先是超越利益本身的。只有当人走出利益的局限，才能洞悉利益本身的力量对趋势的影响。否则，身陷利益的沼泽中，人的智慧永远是被捆绑和束缚的，怎么可能看清趋势？


    从根源上来看，经济危机、金融危机都是人类欲望不加节制地、无限度地膨胀的结果。


    人类在自我戕害和毁灭的道路上，已经走得太远！现在需要重新找回自我，以爱对待大自然的一草一木，对待每一个原本平等的生命体。当爱驱散无尽的贪婪、邪恶和仇恨，当爱充盈这个世界，人类才能实现自我救赎。


    哈耶克说：“愿意放弃自由来换得保障的人，既得不到自由，也得不到保障。”而当今社会的很多人，宁肯放弃一切来换取物资方面的享受，这种唯物至上论的泛滥，使得很多人沦为金钱的奴隶，失去最起码的尊严和权利保障。


    很多人放弃权利得到的，远比失去的少。但金钱蒙蔽了人们的眼睛，他们甚至看不清自己遭受的不幸，而仅仅是通过财富的数量丈量自己的幸福。


    我们的精神家园到底在哪里？


    迷失自我的人，内心永远不会宁静，而是常常随波逐流，颠沛流离，惶恐不安。因此，很多人尽管拥有充盈的财富，却在空虚和灰暗的精神世界里，忍受痛苦的煎熬。


    假如人们能够将权利和尊严放在更重要的位置上，而只是把物资看做维系生命的过程而非目的，很多人的生活就会发生质的变化：多一点悲悯，多一点公心和奉献，为苦难中的人送去食品、温暖、安慰、支持……


    但很多人不愿意这样做，哪怕只是举手之劳。


    因为冷漠或冷酷，这些人在抛弃别人的同时，也抛弃了自己，让自己在遭受掠夺和欺凌时面临同样的冰冷和无助，让自己失去健康成长、获取幸福和快乐的机会。


    在当下的环境中，只有时时站在弱者的角度去考虑问题，深刻体味他们的苦难和哀伤，我们才能深怀悲悯之心，才能拥有大爱，而只有大爱之人，才能获得上天恩赐的智慧。


    所有的人都希望过上幸福美满的生活，而美好的生活，必须有制度、法律等作为保障。诚如我在博客首页所言：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，而这一切都只能源于民主。”


    我从小生活在一个贫困的环境当中，深切地感受到弱者的苦难和艰辛，他们善良、诚实、热心、勤劳……但仍然免不了各种苦难的降临和折磨，所缺少的恰是一种公平制度的保障。


    这种制度的保障，同时也决定着大棋局下的博弈结果。其实，所有的经济问题，在中国都不在经济本身，而在于经济之外。因此，仅从经济层面入手修修补补，其结果只能是徒叹奈何。


    必须要强调的是，书中尽管提及很多问题，但无不是带着深切的爱心去谈论，所有的出发点都是基于一种急于修正和改进的渴盼。


    只有深深地热爱这片饱经沧桑的土地，才能真切地感受到它的凄怆和泪水，因为，希望它摆脱苦难历史带来的负荷，迎来平安和幸福。


    只有深深地热爱这片多灾多难的土地，才能深刻地感知到它的缺陷和问题，因为，希望它尽快地改正和修复，以更完美的姿态前行。


    对于这种源于我们民族血脉中的纯粹的情感，相信很多人有着同样的感受。


    民主富强之国，作为一个伟大的目标，曾经让很多先辈义无反顾、视死如归。这是一条充满牺牲、苦难的荆棘之路，而真正对这个民族有着强烈责任感和使命感的人，会正视一切问题，促使制度走向完善——作为大棋局中最重要的一部分，当有了这个前提，才能真正集思广益，凝聚民族之力，在博弈中占据主动，而此时的大棋局才是活局，才能做到进退自如，随心所欲。


    此当为努力之目标。


    虽然为这本书付出了很多心血，但由于水平有限，加上很多经济之外因素的限制，难免会出现一些表述有失严谨或错误之处，恳请各位读者批评、指正，以便及时更正！


    在这里，我非常感谢乔良将军、曹建海教授、周洛华博士、刘广元先生在百忙之中通读全稿，提出宝贵的建议，并为本书作序；非常感谢养生专家曲黎敏教授和其学生给予的有关健康方面的指导和帮助；非常感谢秦维辉先生给予的很多照顾和好友周红权、王剑锋、刘东波、王增新、朱长征给予的诸多帮助，使我能够安心研究和写作；非常感谢王洋先生提供的国外的经济数据和信息，使得我能够更便利地做研究；非常感谢我《上海证券报》的同事尤菲菲提供的精彩图片……还有许多曾经帮助和支持我的朋友，我都永远铭记于心，永怀感恩之情！


    本书策划张庆丽女士做了大量细致、认真、艰苦的工作。因为有她和其他同仁的辛勤付出，才有此书的顺利问世。在此一并深表感谢！


    在这里，我也要特别感谢我的父母、妻子和陈随有大哥，以及弟弟、妹妹给予我的关心、帮助和支持，让我不为琐事烦恼，能够全身心地投入到研究中去。也要谢谢我的小千金，在学习之余，为本书画了六幅充满童趣的漫画，让复杂的现象变得如孩子般单纯和直观。


    我还要特别感谢一直默默支持我的博友们！他们的支持是我前行的最大动力，他们的关心和祝福是陪伴我的最亲切的阳光，他们永远是我坚强的后盾。


    谨以此书献给生我养我的这片饱经苦难的土地和始终如一支持我的亲爱的博友们！